需求端支撑不明显 煤价或以偏弱震荡为主

近日，电厂补库提前结束，煤炭价格持续下行。全国部分区域气温回暖，电厂日耗处于低位，补库需求持续疲软，市场成交冷淡，沿海煤炭运输价格小幅下跌。

供应方面，据国家统计局发布数据显示，2022年10月份进口动力煤数量为2225.8万吨，环比减少12.3%；1-10月份进口动力煤总量为1.69亿吨，同比下降24.3%。

同时，库存水平整体已经趋于偏紧，尤其是部分地区库存受天气等扰动因素的影响，库存水平持续偏低，甚至低于近五年历史同期水平。

从需求端来看，工业和服务业的修复态势支撑了用电量平稳增长，四季度煤炭需求整体呈季节性回升。1月至10月，全社会用电量同比增长3.8%，工业用电保持一定韧性，预计随着疫情防控进一步优化和稳增长政策落地生效，工业用电有望平稳增长。

展望后市，中航期货表示，供应端具备不断修复的潜力，而需求端支撑却并不明显，使得煤炭价格持续下行，预计在旺季需求未有明显增加前，煤价或以偏弱震荡为主。目前期货流动性不足，不建议过多参与。

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