宏观预期偏强 铁矿石或震荡偏强运行

12月2日，国内期市黑色金属板块全线飘红。其中，铁矿石期货主力合约开盘报768.5元/吨，今日盘中高位震荡运行，截至发稿，铁矿石主力最高触及791.0元，下方探低764.0元，涨幅达2.21%附近。

目前来看，铁矿石行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于铁矿石后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

冠通期货研报认为，铁矿石短期内将继续延续“强预期弱现实”的局面，但是随着越来越接近年关， 钢厂补库时间窗口越来越小，补库预期也越强，尽管今年补库力度可能不如往年， 但钢厂低库存背景下，多多少少会参与补库，一旦补库开始兑现，期现货共振上 涨，铁矿石或震荡偏强运行。操作上 2301 合约观望为主，考虑到冬储即将进入兑现期，可逢低做多 2305 合约。关注疫情管控政策及钢厂冬储补库进程。

中财期货分析称，目前供给维持宽松，现货品种间竞争较强，可替代性也较强，钢厂年前匀速生产(减产预期并没有那么大)，补库需求以小规模为主，库销比预计略有上升至34天左右，目前成材贸易商和矿石贸易商抄底冬储意愿不强，因此盘整或补涨后铁矿石价格相对其他品种更有下跌风险。策略上来说，换月利多05。

美尔雅期货表示，11月，房地产利好政策频出，宏观预期向好，导致黑色品种淡季不淡强势反弹，尤其是原料端的铁矿石、双焦等。基本面来看，铁矿石港口库存呈增加趋势，钢厂日均铁水产量呈下滑趋势，不支撑铁矿石继续走高。但由于废钢逐步收紧，钢厂对铁矿的依赖度被动增强，淡季来临后低库存状态下有补库逻辑支撑，加上宏观预期偏强，预计铁矿继续保持高位震荡。

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