限价政策下港口煤价上方承压 建议动力煤期货短空长多为主

消息面

当地时间周六，印尼能源与矿产资源部官网发布声明称，由于印度电力危机推动对印尼煤炭的需求，所以六月动力煤参考价(HBA)每吨上涨48.27美元(+17%)，至323.91美元/吨。印尼能源与矿产资源部公共信息服务和合作局局长Agung Pribadi周六表示，煤价上涨的最主要原因是印度政府增加了煤炭进口，以应对国内电厂煤炭供应紧张的问题。同时中国也开始为今年秋天储备煤炭，优惠的煤炭进口税率也对需求产生影响。

截至2022年6月2日，Mysteel统计55个港口样本动力煤库存5276.0，环比增238.8；其中东北区域港口库存156.4，环比增20，环渤海区域港口库存2396.0，环比增109.2，华东区域港口库存836.0，环比增42.1，江内区域港口库存818.7，环比增49.6，华南区域港口库存1069.0，环比增18。(单位：万吨)

从国铁集团获悉，5月份，国家铁路货运保持强劲增长态势，累计发送货物3.4亿吨，同比增加2110万吨，增长6.6%，单月货物发送量再创历史新高。国铁集团货运部负责人介绍，国铁集团精心组织电煤、涉农、防疫等国计民生重点物资保供运输，积极承接“公转铁”货源，做到应装尽装、快装快运，保障国民经济平稳运行。5月份，国家铁路发送粮食、化肥1470万吨，同比增长25.4%；发送电煤1.1亿吨，同比增长7%。全国363家铁路直供电厂存煤平均达33.4天，保持较高水平。

机构观点

南华期货：

由于马上进入用煤旺季，供应方面，进入6月后煤管票充足，目前煤炭的产量依然位于高位，保供力度较大，因此基本不会出现去年三季度的情况。需求方面，从天气来看，近日气温明显升高，北方京津冀一带将迎来35摄氏度以上的高温，居民用电增加；而工业用电也逐步增加，特别是在疫情缓解后，各地开始复工复产，用电需求大增。政策方面，调节煤炭价格的决心不容置疑，动力煤价格依然在政策调控下偏弱运行。

申银万国期货：

节前最后一个交易日，动力煤主力合约震荡运行，收于879元/吨。保供政策下产量及运力向长协倾斜、市场煤资源偏紧，秦港5500K煤价上调10元/吨至1300元/吨，环渤海港口库存持续回升。煤炭产量延续高位，但进口煤对供应的补充作用仍较为有限。气温升高、工业开工逐渐恢复，电厂日耗低位回升。综合来看，限价政策下港口煤价上方承压，但旺季临近下游需求趋增、市场煤资源偏紧仍将对煤价形成支撑，建议偏多思路操作为主。

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