动力煤产业政策逻辑详细分析-第4页

最后再讨论一个关键性的问题：即在价格持续下跌的过程中，会否导致煤企的主动减产而抬高价格的情况。

这个问题分两点考虑，即产业动作相一致的原因有二：

（1）行业的全面亏损；

（2）高层的政策引导。

对于第一点行业的全面亏损问题，就国内煤矿而言，远没有达到全行业亏损的境地，这就使得在减产保价方面，国内煤矿做不到动作一致性。某些矿为了保价减产，很有可能导致的情况是其市场份额被其他煤矿拿走。这和18-19年电厂高库存策略以及后期高库存策略很可能被电厂放弃是同样的道理。即目前不会有煤企主动减产而抬高煤价的动能。

对于第二点，高层的政策引导。在16年的供给侧改革，算是高层政策对行业的引导，又叠加煤企全行业的亏损情况。煤矿主动或被动减产以减少供给，共同作用下抬高煤价。但在目前，高层政策的经济重点不在于此，不会引导这种情况的再次发生。

总结以上论述，就中国的政经环境特点、目前经济的情况、经济政策制定的逻辑、政策对供需关系的引导、政策的等级体系的划分、动煤产业的政策逻辑、对绿色区间的讨论、国际煤炭供需的情况、未来行情的走势判断、最后抛出的“煤企会否主动减产保价”的问题，聊了一些自己的看法，可能并非完全正确，抛砖引玉。