昨日动力煤期货价格震荡收涨，主力1601合约收盘报384.6元/吨，上涨0.05%。夜盘小幅走低，报收383.4元/吨。

现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报389元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报490元/吨。

消息面上，8月18日，多家下游用户向汾渭能源价格中心反映，接到了神华方面的降价通知:1、18号零点起，单装高硫石炭7(s>1.3)基价优惠10元/吨，并正常煤质奖罚;2、18号零点起，准2按石炭7(340元/吨)结算。这已经是神华八月份以来的第三次降价。第一次降价，发生在8月1日，神华发布8月份价格，将4800大卡以下煤种的价格下调了10元/吨，5000大卡以上的保持平稳。第二次降价，发生在8月4日，神华对于8月份价格做出修正，8月份神混2，神混5000，神混3，石炭2，满4万吨再优惠10元。

港口库存情况，上昼夜秦港煤炭运输顺畅，日均装船发运量60.5万吨，铁路调进量66万吨，港存回升5.5万吨至638万吨。曹妃甸港煤炭运输延续疲弱走势，日均进出作业量均不足6万吨，库存微升至303万吨。得益于拉运船舶增多和整体车流偏少，京唐港区库存不足400万吨。

煤耗方面，受南方多地气温偏低影响，沿海六大电力集团合计耗煤量不足60万吨，合计电煤库存回升至1297.2万吨，存煤可用天数21.84天。

海运费继续调整，中国沿海煤炭运价指数报480.43，较前一交易日下跌0.76%。

8月份传统旺季用煤高峰渐进尾声，但是煤价未见提振，反而在神华多次降价促销影响下，南北方港口煤价继续微幅下调，下游消费疲软态势可见一斑。此外气象数据显示，未来几日气温将继续偏低运行，火电需求将继续受抑。

因此，我们维持三季报观点，认为煤炭市场整体供需形势仍不乐观，上游供应端的收缩将继续与下游需求端的疲软抗衡，操作上仍以筑底思路为主。