3月2日，受央行降息全面刺激资本市场大环境影响，动力煤期货主力合约TC1505低开高收，小幅反弹，早盘震荡下行创新低453.0元/吨，后震荡上行，收盘价456.5元/吨，较上一交易日增长1.1元/吨，结算价上涨破位5日均线，成交快速回暖，持仓有所减仓。

中国2月汇丰制造业PMI终值50.7，较初值明显上浮，创七个月新高，内需逐步稳固，存货有明显改善是本次读数上扬的主因。2. 2日，布伦特原油4月合约大跌4.9%，报59.54美元/桶，逆转上周五涨幅。纽交所4月主力原油合约下跌0.3%，报49.59美元/桶。

现货市场行情：3月2日，秦皇岛港和京唐港动力煤平仓价均与上一交易日持平，目前，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价480元/吨，动力煤现货价格持续下滑态势；目前，月初市场观望气氛浓厚，下游电厂采购力度不足，港口去库存压力持续加大，今日秦皇岛港库存782万吨，环比增加9万吨；受市场运营船舶相对宽松，货主压价严重等影响，2月27日中国沿海煤炭运价指数报收488.77，环比下跌1.07个点，延续节前下跌走势。

近期热点追踪：1.近日，前央视记者柴静在两会前夕推出空气污染深度调查《穹顶之下》，引起社会广泛关注和讨论治理雾霾问题，据悉，今年民建将有一份关于优化煤炭产能结构推进煤炭产业转型升级的提案。2.据悉，此前神华曾确定一季度下水动力煤价格520元/吨，但是下游煤炭需求持续低迷，神华又率先出台了2月下水动力煤价格优惠政策，最高优惠幅度达20元/吨，5500大卡动力煤价格再度跌破500元/吨大关。

当前煤矿整体生产放缓，下游需求整体依旧低迷，预计动力煤期货仍将继续承压下行格局的可能性依然较大。我们建议投资者维持震荡偏空思路，前期空单可持续持有，以中长线操作为主在456附近继续布空，止损459。