库存偏低或将持续 棕榈油期货整体延续偏强走势

消息面

2024年第44周，国内棕榈油现货成交量为3550吨，较前一周减少3950吨。现货成交均价为9697.5元/吨，较前一周上涨262.5元/吨，连续第七周上涨，创2022年8月以来的最高水平。

据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1450085吨，较上月同期出口的1197509吨增长21.1%。

南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月1-31日马来西亚棕榈油单产减少7.54%，出油率增加0.05%，产量减少7.3%。

机构观点

正信期货：

巴西大豆种植过半，超过上年同期，短期缺乏天气炒作题材；美豆收获接近尾声，创纪录的产量压制全球大豆价格，不过副产品油脂强势带动，CBOT大豆再次在前低附近获得支撑并反弹至1000整数关口。10月马棕出口势头较好，产量延续9月减产趋势；印尼棕榈油库存连续3个月下滑至250万吨以下，产地整体供应压力不大；印尼调高11月毛棕出口参考价且B40-B50计划推进将加大市场对产地消费增加导致出口收缩的担忧，内外棕榈油继续创新高，油脂整体延续偏强走势。操作上，棕榈油前低继续持有，新单建议逢低滚动短多参与；注意本周美国大选带来的市场短期波动。

银河期货：

近期油脂整体维持高位震荡走势，其中棕榈油相对抗跌。从基本面上看，目前马棕仍处增产旺季，预计马棕10月仍将继续小幅累库或持平，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，后期棕榈油买船及到港较少，库存偏低或将持续。另外，国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加，不过压榨量偏高使得豆油库存尚未出现拐点。国内菜油供应仍然充足，但需关注中加关系的变化。