部分船司将提高大柜运价 集运期价或表现偏强

1、供应方面：高频运力数据显示，上海-北欧航线WEEK 44-WEEK 47周运力分别为28.3/20/20.3/21.6万TEU，运力压力相对较小，但是WEEK48之后运力压力有所增加，WEEK 48-WEEK 50平均周度运力达到26.8万TEU，环比增加18.8%。港口端，近期，中国和西北欧港口在港运力上升，船舶在港时长出现显著增加。船视宝数据显示，本周汉堡港的锚泊时长为51.84小时，环比增加42.11%。2024年9月全球船厂集装箱船的交付数量为34艘，共计190746TEU；2024年1-9月全球船厂集装箱船的交付数量为388艘，共计2334483TEU。

2、需求方面：宏观端，美国三季度实际GDP环比折年率初值2.8%，其中个人消费支出拉动GDP增速2.5个百分点，环比折年增速3.7%，特别是汽车和汽车零件和家具和家用设备消费是商品消费的主要拉动分项，体现美国消费韧性。细分产品端，据产业在线，2024年11月家用空调出口排产899.5万台，较去年同期出口实绩增长65.5%；12月出口排产1088万台，同比增长48.5%。2024年11月冰箱出口排产388万台，较去年同期出口实绩增长4.5%。2024年11月洗衣机出口排产340万台，较去年同期出口实绩同比增长5.1%。此外，近日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车征收为期五年的最终反补贴税，于10月31日正式生效。

3、策略观点：本月，集运指数（欧线）期现价格波动较大。本周一SCFIS欧线环比持平约为2207.87点，周五SCFI环比上行9.7%至2442美金/TEU。十一假期后部分航司官宣11月涨价，通常航司在旺季时期的涨价更容易落地，此番涨价主要还是为了支撑此前不断下跌的现货运价，但是实际落地仍然需要货量的支撑。目前市场对于整体涨价的预期较强，部分航司已经开始继续宣布11月下半月的涨价，但是现货端部分航司出现降价揽货的情况，显示当前订舱量并不完全足以支撑涨价幅度。不过从盘面来看，各合约受到涨价预期影响整体表现相对强势，并且12月和2月为传统旺季合约，市场仍有一定乐观预期。此外，11月即将进入欧洲航线2025长约谈判阶段，市场消息显示，部分船司计划将大柜运价提高至2500~3000美元，涨幅将达到25%~36%。预计短期EC2412和EC2502将表现相对偏强，关注后续涨价落地情况和旺季订舱表现。

（来源：光大期货）