宏观国内外临近重要节点 锡价短期有调整的压力

一、行情回顾

昨日夜盘，沪锡期货主力合约报收于252860元/吨，小幅下跌1.01%。

二、基本面汇总

10月25日沪锡期货库存录得8637.00吨，较上一交易日增加160.00吨。

据悉近期缅甸公布许可证缴费消息，市场对于缅甸矿端复产预期有所抬升。

现货市场：升贴水幅度变化不大,其中小牌品牌锡锭报价对SHFE2411合约+0~+200元/吨,交割品牌价:对SHFE2411合约+200~+600元/吨,云锡品牌报价对SHFE2411合约+600~+800元/吨,进口锡品牌现货报价SHFE2411合约-700元/吨。

三、机构观点

正信期货：佤邦停产是锡价今年上涨的重要逻辑之一，近日佤邦发布的通知虽然仍未明确复产时间线，但动摇了佤邦将继续长时间停产的预期。锡价短期有承压下行的压力。从更长的时间维度看，锡当前需求前景较好，且一旦价格下行后，再生锡积极性受影响，因此锡短期有调整压力，但难构成有强持续性的趋势性下行行情。

金瑞期货：基本面上，供应端，有消息称缅甸进行许可证期限缴费，但尚未听闻具体措施，建议持续关注。国内冶炼产量预计回升至正常水平。印尼方面本月成交基本符合预期区间，预计年内月度出口量仍大致持平。消费端，现实情况仍不佳。在印尼供应不足背景下，预计未来大概率仍是去库格局，但幅度弱化。综上，宏观国内外临近重要节点，目前看单边趋势性驱动不强，叠加供需矛盾弱化，预计锡价短期延续僵持。投资策略：观望或等待低位多配机会。