周内开工整体来说变动不大，没有超预期的增长或下跌，同比来看，PE较去年同期产量有小幅下降，PP产量仍然保持在近5年的最高水平。下周来看，生产企业装置运行相对平稳，损失量数据预估小区间整理，新增产能暂无明确放量计划，聚烯烃产量预期小幅波动。
1、供应：周内开工整体来说变动不大，没有超预期的增长或下跌，同比来看，PE较去年同期产量有小幅下降，PP产量仍然保持在近5年的最高水平。下周来看，生产企业装置运行相对平稳，损失量数据预估小区间整理，新增产能暂无明确放量计划，聚烯烃产量预期小幅波动。
2、需求：随着天气转凉，下游无论是开工率还是订单天数，均处在持续缓慢增长的状态，加之十月旺季预期之下，需求仍有一定支撑，虽然同比表现没有大幅增加，但也基本符合季节性规律。
3、库存：国庆期间，部分上游石化企业暂停开单，节后上游库存增长明显，受国庆假期影响，市场交易行为有所放缓，贸易商库存同样出现小幅上涨。下周，库存预计由涨转跌，一方面假期之后生产经营逐渐恢复正常，生产企业有主动去库预期，其次因为下游开工率预计维持涨势，需求继续好转，库存压力不大，并且随着节后市场定价逐渐回归理性，市场价格的下跌也会促使贸易商降低库存。
4、原料：布伦特原油现货价格环比上升4.26%至79.53美元/桶，石脑油价格环比上升4.77%至703.32美元/吨，乙烷价格环比上升0.71%至3525.00元/吨，动力煤价格870.00元/吨，甲醇价格环比上升1.76%至2600.00元/吨。
5、总结：当前基本面矛盾不大，并不足以造成聚烯烃价格的大幅波动，我们认为现阶段影响聚烯烃定价有两个重要变量，一是原油价格，二是国内政策走向，近期原油价格走势偏强，对聚烯烃估值提供支撑，同时10月12日财政部发布会也释放出积极信号，短期来看，预计聚烯烃震荡偏强。
（来源：光大期货）
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