市场情绪悲观 短期碳酸锂期货或仍震荡偏空运行

1、供应：周度产量环比增加102吨至13552吨，其中锂辉石提锂环增28吨至6112吨，锂云母提锂环比增加122吨至3427吨，盐湖提锂环比下降116吨至3027吨，回收提锂环比增加68吨至986吨；9月产量预计环比增加1.2%至6.2万吨，其中回收提锂增加365吨至5145吨，锂云母提锂增加570吨至15150吨，盐湖提锂增加30吨至12900吨，锂辉石提锂下降250吨至28850吨；9月预计氢氧化锂产量环比下降1820吨至29630吨，其中冶炼端环比下降1750吨至27550，苛化端环比下降70吨至2080吨；六氟磷酸锂产量环比增加11%至17770吨。

2、需求：周度库存端，三元材料周度库存环比增加33吨至14954吨，即期利润维持、磷酸铁锂周度库存环比增加990吨至54280吨，即期利润小幅下降。9月预计三元材料排产环比增加1%（SMM）；9月磷酸铁锂产量预计环比增加11%至234910吨；9月钴酸锂产量预计环比增加6%至8390吨，锰酸锂产量预计环比增加5%至10000吨。锂电池端，9月锂电池产量预计环比增加9%至128.4GWh，其中三元电池环比增加7%至35.28GWh，磷酸铁锂电池环比增加11%至87.42GWh，其他电池环比增加2%至5.68GWh。终端，据乘联会初步统计，8月1—31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%；8月1—31日，全国乘用车厂商新能源批发105.1万辆，同比增长32%，环比增长11%，今年以来累计批发661.3万辆，同比增长30%。

3、库存：周度碳酸锂库存环比下降1.1%至约12.98万吨，下游库存减少2.4%至约3.25万吨，其他环节增加3.9%至约3.96万吨，冶炼厂减少3.6%至约5.77万吨；截止上周五，仓单库存43447吨。

4、观点：周度市场情绪悲观，碳酸锂价格再创新低。供应端，国内小增+海外减少。国内生产方面，周度及月度产量仍然环比小幅增加，据mysteel调研，四川地区的锂盐生产企业维持正常生产；江西地区9月出现检修情况，对产量产生影响的企业仅有3家、部分锂盐厂计划于9月底进行技术改造，但在此之前将尽可能多地生产，预计环比8月产量将增加500吨、一些锂盐厂家反馈称仍将正常生产，已进行套期保值，以交盘面为主、已签长协的厂家多数保持正常生产状态、外采锂云母生产碳酸锂的厂家多成本倒挂，采购老货加工后交回盘面。进口方面，财联社9月5日电，8月智利出口至中国锂盐量（主要为碳酸锂）1.21万吨，环比减少23%，同比减少1%，占智利出口锂盐总量的67%，连续4个月环比出口量下滑。需求端，9月旺季正极排产环比均呈现小幅增加，锂电池产量环比亦有增加，然市场采购情绪不佳，当前长协和客供占比仍然处于较高水平。库存端，总库存连续两周下降，均呈现上下游去库，其他环节小幅增加态势。市场情绪悲观，短期或仍震荡偏空运行，警惕市场波动性较大风险。

（来源：光大期货）