国内氧化铝基本自给自足,进口依赖度较低,海外复产不及预期短期实质影响不大。国内铝土矿复产仍较缓慢,铝土矿库存下滑。几内亚进入雨季,5月进口铝土矿环比下滑4.9%,6月进口量延续下滑,原料供应引市场担忧,部分炼厂检修,但当前氧化铝利润高位令价格承压,主力关注3700压力。
【现货】:7月31日,SMMA00铝现货均价18970元/吨,环比+70元/吨,对主力-50元/吨。
【氧化铝供应】:SMM数据显示,2024年6月中国冶金级氧化铝产量为684.2万吨,环比减少2.10%,但同比去年增长5.91%。截至6月底,中国冶金级氧化铝的建成产能为10060万吨,实际运行产能为8324万吨,开工率为82.7%。2024年1-6月,国内的冶金级氧化铝总产量达到4029.3万吨,同比增长3.84%。
【需求】:下游淡季,需求偏弱。7月26日当周,铝型材开工率50%,环比持平;铝线缆开工率67.6%,环比持平;铝板带开工率70.4%,环比持平。
【库存】:7月29日,中国电解铝社会库存80.1万吨,周环比+0.9万吨。7月30日,LME铝库存93.7万吨,环比-0.4万吨。
【氧化铝观点】:国内氧化铝基本自给自足,进口依赖度较低,海外复产不及预期短期实质影响不大。国内铝土矿复产仍较缓慢,铝土矿库存下滑。几内亚进入雨季,5月进口铝土矿环比下滑4.9%,6月进口量延续下滑,原料供应引市场担忧,部分炼厂检修,但当前氧化铝利润高位令价格承压,主力关注3700压力。
【操作建议】:主力关注3700压力。
【观点】:中性。
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