国内消费高于预期 棕榈油短期预计震荡偏强

7月12日，国内期市主力合约涨跌不一。其中，棕榈油期货主力合约开盘报7690.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，棕榈油主力最高触及7844.00元，下方探低7654.00元，涨幅达2.12%。

目前来看，棕榈油行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于棕榈油后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货指出，有机构预测，预计2024/25年全球植物油产量面临短缺，同时美国农业参赞发布报告，因为受到厄尔尼诺现象相关的炎热干燥天气以及劳动力短缺的影响，将2023/24年度马来西亚毛棕榈油产量预估下调至1880万吨，低于上年的1900万吨，同时国内库存环比上周虽小幅增加，但整体库存有限，提振价格，但国内棕油需求清淡，近期棕油的盘面价格已经高于豆油，高价导致市场成交极为清淡，短期预计震荡偏强。

华联期货分析称，现货方面，昨日广东贸易商毛豆油现货基差报价+80。外盘方面，昨晚CBOT豆油震荡偏强，马来西亚棕榈油震荡偏强。MPOB数据显示，6月棕榈油供需数据显示，6月期末库存增4.35%至182.95万吨。当月，报告显示产量较前月减产5.23%至161.53万吨；出口环比减12.82%至120.52万吨；进口环比减43.46%至1.17万吨；消费环比增3.31%至34.55万吨。与此前路透、彭博发布的预估值相比，产量、库存基本符合预期，国内消费高于预期，进出口略低于预期，报告基本无影响，预计油脂短期或宽幅震荡为主。建议棕榈油09支撑位参考7600附近。

天富期货表示，棕榈油扮演着油脂的核心角色，季节性增产相对确定，棕榈油产量的季节性增加使价格大幅上涨的预期降低，但同时也存在库存累积缓慢的情况，这意味着价格涨跌都不会顺畅。当前基本面利空主导行情，期价仍有下探空间，中长期来看，棕榈油及其他油脂产量仍面临较大的不确定性。近期东南亚主产区降水充沛，但是气象机构发布报告称拉尼娜可能在秋季形成。从历史走势来看，厄尔尼诺转向拉尼娜的过程中往往会伴随着棕榈油的上涨。考虑到天气可能带来的变数，建议关注后期棕榈油回调后的做多机会。