下游压力逐渐增加 棉花向上向下均缺乏足够动力

一、行情回顾

周四夜盘，棉花期货小幅震荡，主力合约报收于15135元/吨，按收盘价日环比下跌0.07%。

二、基本面汇总

USDA最新干旱报告显示，截至6月4日当周，约6%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为5%，去年同期为19%。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至5月31日，美棉ON-call未点价卖出订单53177手，环比增加2183手；未点价买入订单81454手，环比增加558手；ICE期棉2407合约上卖方未点价合约为9376手，较此前一周减少1062手；ICE棉花期货盘面2023/24年度（8月至次年7月）的ON-CAll合约未点价卖出订单为9376手，环比减少1062手。

2024年5月第5周，共计21个工作日，巴西累计装出未加工的棉花22.94万吨，去年5月为6.03万吨。日均装运量为1.09万吨/日，较去年5月的0.27万吨/日增加280.37%。

三、机构观点

国投安信期货：昨天美棉小幅上涨，5月30日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增13.87万包，较之前一周减少38%，较前四周均值减少34%。其中，对中国大陆出口销售净增7.17万吨。美棉优良率较好，天气总体正常，暂时无炒作点。昨天郑棉窄幅震荡，棉花现货基差报价继续持稳。市场成交清淡，下游采购心态谨慎。纯棉纱纺企减停产现象继续增加，市场表现弱势。国内棉花现货供给相对充足，但过剩压力并不大，随着淡季深入，下游开机继续回落，棉纱库存缓慢增加，基本面仍偏弱势，下游压力逐渐增加，郑棉或维持区间震荡走势。操作上暂时观望。

广州期货：昨日美棉上涨0.31%，受益于外围环境良好。截止6月2日当周，美国棉花优良率为61%，较上周仅增长1%，但比去年同期高10%；种植率为70%，与近五年均值持平。总体来看，美棉种植进度依旧优于去年，期价上涨没有支撑。国内昨日夜盘棉花主力合约不涨不跌，棉纱主力合约上涨0.22%，基本跟随外盘变动。市场短期基本面变化不大，向上向下均缺乏足够动力，预计震荡运行。需求依旧没有改善，长期仍然偏弱。