畏高情绪已有显露 氧化铝期货价格在高位减仓调整

5月8日盘中，氧化铝期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3711.0元。截止发稿，氧化铝主力合约报3731.0元，跌幅2.02%。

氧化铝期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华泰期货：预计短期氧化铝价格震荡偏强运行

当前供应端偏紧，需求端稳中渐增，云南电解铝复产正在如火如荼进行当中，后续氧化铝需求或持续增加。目前氧化铝企业复产节奏不及预期，目前山西、河南停产的矿山仍然没有明确的复产时间表，河南三门峡地区的矿山也仍然停产，安全和环保问题依然是难以复产的最直接原因。当前氧化铝企业利润可观，商家复产、满产、高产意愿强烈。本周氧化铝期现套利窗口持续处于打开状态，期现贸易活跃度提升。西南地区，市场考虑云南电解铝提前复产，短期需求增量对西南氧化铝现货价格提供一定的支撑。当前紧平衡格局持续，预计短期氧化铝价格震荡偏强运行，关注山西河南氧化铝企复产消息。

中财期货：氧化铝盘面多头亦有部分止盈，建议暂观望

云南全面放开用电负荷管理，当地铝厂后续或进一步复产，预计云南5月继续复产30万吨/年，6月继续复产，另内蒙某铝厂有新产能投产，对于氧化铝需求有提振；晋豫地区铝土矿复产缓慢，矿源偏紧问题持续；利润推动下，部分企业加大进口矿和低品位矿使用比例，亦导致部分产品质量不稳定，加之去往西北汽运偏紧，现货流通紧张，成交价格不断上涨，短期氧化铝偏紧局面或仍持续，长期看，随着铝土矿进口稳定向好和生产稳定性提高，氧化铝错配问题或逐步缓解，目前畏高情绪已有显露，盘面多头亦有部分止盈，建议暂观望。

中原期货：警惕氧化铝期货价格在高位减仓调整

现货方面，5月7日，上海有色氧化铝均价报3566元/吨（+65）。近期现货市场下游刚需采购入市增多，供应端国内氧化铝厂复产、减产并行，介于当前国产矿尚未有实际复产，氧化铝短期供应增量有限，持货商惜售情绪浓厚，现货报价坚挺，成交重心较前期显著上移。仓单方面，截至5月7日，氧化铝交割仓库共有仓单122870吨（＋6624）。整体来看，国内氧化铝紧平衡格局延续，现货价格或偏强震荡，警惕期货价格在高位减仓调整。