红海危机短期难结束 集运指数以多头思路为主

【行情复盘】

节前最后两个交易日出现剧烈波动，周一大幅跳跌，周二近月合约大幅反弹。主力合约EC2406报收于2982.6点，次主力合约EC2408报收于2781.1点。

【重要资讯】

1、5月3日WCI（上海→鹿特丹）录得$3103/FEU，周环比上涨1.5%；5月4日FBX（中国→北欧）录得$3550.2/FEU，周环比上涨5.5%。目前MSC和达飞轮船率先报出6月FAK报价。达飞轮船的6月上旬FAK报价延续5月下半月的$2755/FEU，MSC的6月FAK报价提涨至$3300/TEU。

2、哈马斯和以色列正在开罗开展停火和释放人质等方面的谈判，但是谈判进展并不顺利，巴勒斯坦加沙地带北部加沙城、南部拉法以及中部多个区域交火。而且，以色列总理内塔尼亚胡在4月30日就声称即便达成停火协议，以色列不会从加沙地带撤军。对此，胡塞武装针锋相对称，以色列若进攻拉法，胡塞武装将攻击所有与以色列有关联的船只，包括地中海。

3、4月中国制造业PMI录得50.4，其中新出口订单PMI录得50.6，均高于荣枯线但低于前值。

4、4月欧元区CPI同比录得2.4%，与前值持平；CPI环比录得0.6%，低于前值。3月欧元区失业率6.5%，与前值持平。

【市场逻辑】

MSC的6月FAK报价达到$3300/TEU，EC2406有继续上冲动力，但是盘面能否维持高位需视其他各大船东是否会跟涨以及货源情况。目前判断，中国制造业和新出口订单连续扩张，叠加欧元区经济弱复苏中，6月出口货量有望小幅增长。红海局势较为复杂，一方面哈马斯和美国展现停战的积极性，但是另一方面以色列不想就此停手，胡塞武装对此扬言会扩大打击范围。整体判断，红海危机短期内难以结束，持续时间需要看和谈进程以及哈马斯支撑潜力。

【交易策略】

节后首日以多头思路为主，或采取“多EC2406、空EC2412、EC2502”的正套策略。近期需要密切关注开罗和平谈判进程以及哈马斯抵抗潜力，及时调整持仓方向。

（来源：方正中期期货）