终端节前备货需求正逐步释放 铜价短期内震荡偏强

4月26日，沪铜期货主力合约报收于81100.00元/吨，大幅上涨2.24%。

【消息面汇总】

据上期所发布关于2024年劳动节期间通知，自2024年4月29日（星期一）收盘结算时起，铜、铝、锌、铅、氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。

据外媒报道，欧洲最大的精炼铜生产商Aurubis首席执行官表示，该公司已在其保加利亚冶炼厂启动一个项目，该项目将使集团铜产量增加约11万吨。

4月25日上海、广东两地保税区铜现货库存累计7.77万吨，较18日增0.37万吨，较22日增0.25万吨；上海保税区7.28万吨，较18日增0.33万吨，较22日增0.21万吨；广东保税区0.49万吨，较18日增0.04万吨，较22日增0.04万吨。

机构观点

财达期货：随着五一假期临近，终端节前备货需求正逐步释放，但由于铜价扰动较大，整体依旧偏高运行，市场多数维持谨慎心态，等待适宜采购时机。前期偏多情绪回归中性，短期铜价80000元/吨压力较大，预计维持高位震荡。

申银万国期货：全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。铜价短期可能震荡偏强。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。