纯碱盘面大幅上行 乙二醇预计震荡格局

【纯碱】

昨日部分地区现货价格维持提涨，上调幅度50-200元/吨。近期短修产线有逐渐体量，整体装置波动为主。

此外后续后仍有个别产线有检修计划：5月6日江苏实联（110万吨）将大修，海化（180）5月20日检修。近日随现价上移，部分企业有观望动向，高价成交零散。周一口径，厂库库存仍维持去库状态（-1.79万吨）。

总的来说，近日纯碱盘面市场情绪高涨，在资金面的助推下，盘面大幅上行，已达到升水的情况。本周短停产线逐步恢复、产量提升，外加下游对于高价碱维持观望，成交相对零散，昨日盘面出现高位调整，短期进一步关注基差情况以及碱厂产线动向。后逐步临近检修季（今年部分企业大修较为提前），可在价格回调后，背靠氨碱成本逢低布局09多单（短期谨慎追涨）。

注意近期整体市场情绪、大资金变化。进口碱预期仍存，注意实际到港动向。后续需持续关注现货动向以及后续订单接收情况。

【MEG】

上一交易日，乙二醇价格重心震荡走弱，基差运行平稳。夜盘乙二醇价格重心窄幅整理，现货商谈成交在05合约平水附近。日内现货重心震荡走弱，场内商谈僵持。中昆计划明日起停车7-10天，较市场前期预期缩短。榆林化学于近期重启中，叠加商品气氛偏弱，午后乙二醇盘面走低明显，现货低位成交至4400-4405元/吨一线。

美金方面，乙二醇外盘重心回落下行，上午4月底5月初船货商谈在517-520美元/吨附近，午后回落至513-515美元/吨水平，日内5月上船货513-516元/吨商谈成交。

装置方面，新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于明日起停车检修，预计停车时间在7-10天。陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置于近期重启中，预计月底前后出料，该装置此前于4月初停车检修。

总体来看，目前检修力度不大，进口端有供应回升预期，加上下游补库力度较弱，乙二醇现货流通性宽裕，价格缺乏向上驱动。我们认为乙二醇中长期供需格局不差，当前乙二醇估值相对原料以及EO等其他乙烯下游都走弱，下方也有支撑，预计震荡格局。

（来源：光大期货）