烧碱期现货均继续承压 乙二醇估值不高

【烧碱】

烧碱检修量仍处于较低水平，开工接近高位附近，且处于往年同期最高水平，未来仍有检修预期。液氯近期再出现一定幅度上涨，电解单元利润良好。

氧化铝价格近期维持高位，利润良好，开工积极性高，但前期氧化铝企业液碱库存逐渐累库，氧化铝企业拿货积极性下降，各地长单协议价均有不同程度的降幅。粘胶短纤下游需求不足，开工大幅下降；纺织和印染开工稳定在往年平均水平。供应稳定而下游氧化铝提货积极性下降，近期累库至历史最高水平附近。上游检修有限，检修量不及预期，供应充足。

下游氧化铝企业液碱逐渐累库，采购积极性不高，长单价格下调。期货价格受交割规则和仓单注册影响，近期出现大幅下跌。期现货价格近期均继续承压。

【MEG】

上一交易日，乙二醇价格震荡走弱，市场交投偏淡。夜盘，乙二醇内盘价格下行，基差较昨日尾盘变动不大，场内挂单商谈较多，本周现货部分高挂基差在05-3~4元/吨，低挂在05-0~1元/吨；下周现货部分高挂基差在05+3元/吨，低挂在05+7~8元/吨。上午乙二醇价格重心震荡走弱，本周现货报盘较多，递盘坚持，场内商谈偏淡，部分聚酯工厂挂单买货，本周现货基差走弱至05-5~6元/吨，现货低位成交至元/吨，下周现货基差至05+3~4元/吨；下午，乙二醇内盘价格震荡走弱，基差大体持稳，场内商谈僵持，临近尾盘受港口库存累积拖累，盘面弱势下行。

装置方面，乙二醇整体开工负荷在61.6%（环比上期下降1.64%）。需求端，聚酯开工93%，终端织造开工78%。

总体来看，目前检修力度不大，进口端有供应回升预期，加上下游补库力度较弱，乙二醇显性库存回升，现货流通性宽裕，近期弱势调整为主。不过乙二醇估值不高，下方支撑也较强。

（来源：新湖期货）