安理会通过停火决议草案 集运指数有望回归基本面

【行情复盘】

周二大幅下跌，其中EC2406、EC2408、EC2410跌幅均超过7%，近月合约跌幅最低。主力合约EC2406报收于1786.9点，收盘价日环比下跌7.07%；次主力合约EC2404报收于2051.5点，收盘价日环比下跌2.03%。交投活跃度略有降温，六大合约日交易量合计4.33万手，交易额合计38.62亿元。

【重要资讯】

1、3月26日TCI（天津→欧洲）录得$1928.3/TEU，日环比持平。三大联盟对于4月FAK调整步调并不一致，THE联盟下调，OCEAN和2M联盟均略有上调。

2、外交部发言人林剑在3月26日记者会上表示，安理会决议具有约束力，我们要求当事方履行《联合国宪章》规定的义务，根据决议的要求采取应有行动。我们期待有重要影响的国家对当事方发挥积极作用，包括采取一切有效手段来支持决议的实施。

【市场逻辑】

周二市场暴跌主要由于联合国安理会表决通过一份要求立即在巴勒斯坦加沙地带实现停火的决议草案。鉴于4月船期影响已无法逆转，该则消息对于EC2404合约影响相对有限，对于越远月合约影响越大。之前几个交易日EC2406合约累计涨幅最大，主要因为市场认为红海危机极有可能无法在上半年结束，盘面被低估。随着安理会决议的通过，叠加周一盘后公布的SCFIS跌幅较大以及ONE和赫伯罗特下调4月FAK报价，所以周二出现明显回调。

不过，“安理会的此次停火决议”不能等同于“红海危机结束”。首先，此前就有多国联合要求以色列斋月停火，但以色列均置之不理，此次以色列是否会听从安理会决议存在变数。其次，即便以色列勉强同意停火，与胡塞武装要求的“彻底消除所有对于加沙地区的人道主义障碍”还是存在差距。第三，即便各方达成协议，班轮公司需要做安全评估，经过一定时期平稳之后才会大规模复航。所以，班轮大规模复航苏伊士运河无法在短期内完成。

随着周二情绪面宣泄之后，周三交易有望回归基本面。随着两大班轮联盟挺价，EC2404依然能维持相对高位。同时，班轮公司在短期内复航的概率并不高。因此，周三有望小幅反弹。

【交易策略】

周三可以谨慎做多。单日开仓数量限制放宽后，振幅明显扩大，注意风险防范。

（来源：方正中期期货）