3.8日LME库存减少402吨至73590吨；沪镍库存增加463吨至19016吨，社会库存增加146吨至27607吨，保税区库存增加200吨至4460吨。
1、供给：截止3.8，镍矿港口库存环比下降31.73万湿吨至710.87万湿吨；据Mysteel调研2024年2月国内精炼镍总产量24428吨，环比增加7.48%，同比增加42.60%；3月预计中国镍铁产量环比下降0.92%至2.6万镍吨，印尼产量环比增加4.83%至11.94万镍吨；预计印尼MHP产量环比增加10%至2.15万镍吨，高冰镍产量环比增加17%至1.9万镍吨；预计硫酸镍产量环比增加19.7%至3.1万吨。
2、需求：不锈钢方面，截止3.7日，78家样本社会库存118.45万吨，周环比上升5.3%，节后需求仍为明显显现；2月中国不锈钢产量环比减少7.6万吨至235.19万吨；3月国内36家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为139.89万吨，预计环比增加47.19%，预计同比增加24.14%；2月印尼不锈钢产量环比减少0.1万吨至44.94万吨；不锈钢生产利润维持低位。新能源汽车方面，3月预计三元前驱体产量环比增加16%至7.2吨；乘联会初步预估2月新能源汽车零售销量同比下降9%环比下降41%。
3、库存：3.8日LME库存减少402吨至73590吨；沪镍库存增加463吨至19016吨，社会库存增加146吨至27607吨，保税区库存增加200吨至4460吨。
4、观点：硫酸镍产业链上，原材料价格上涨，硫酸镍需求边际向好，对硫酸镍价格形成利多支撑，成为短期内电镍下跌阻力，而印尼镍矿审批进展缓解市场担忧，镍铁价格小幅回落，且考虑到电镍本身仍面临着一定的过剩压力，价格仍偏震荡运行。
（来源：光大期货）
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