市场氛围暂无明显改善 液化气短期将维持低位震荡

截至2024年2月8日当周，液化石油气主力合约收于4158元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持35882手。

上周（2月5日-2月8日）市场上看，液化石油气主力周内开盘报4112元/吨，最高触及4237元/吨，最低下探至4065元/吨，周度涨幅达0.73%。

消息面回顾：

2024年2月6日，3月份沙特CP预期，丙烷601美元/吨，较上一交易日涨17美元/吨；丁烷611美元/吨，较上一交易日涨17美元/吨。

2024年2月1日中国液化气港口样本库存量：245.78万吨，较上期下降10.06万吨或3.93%。中国样本企业液化气库容率水平在23.61%，较上期下降6.71%。

2月1日，据调研全国266家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.59万吨左右，周环比降2.45%。

市场观点：

广发期货：截止2.18，国内液化气市场缓慢复苏，民用气市场氛围暂无明显改善，因多数工厂未开工，工厂以及部分地区的餐饮需求尚未恢复；不过醚后碳四市场明显好转，山东地区累积涨幅在300元/吨左右，这主要得益于假期出行需求旺盛带动汽油需求较好，海外CP价格环比节前上涨6美元/吨至619-629美元/吨。基本面方面，截止2.18，国内炼厂库存处于中位偏低水平，国内炼厂总库存比为25%左右，最高水平为山东地区60%左右，其他地区并无压力，港口库存小去库4.2%至250万吨，国内PDH装置开工平稳，节日期间暂无装置开停工变化，库存下降主要得益于进口冷冻船到港量的下降，定性LPG暂时矛盾不大，节后盘中可能跟随原油波动，中期的矛盾在于燃烧需求淡季、进口增加以及丙烷装置重启力度(PDH利润低位难给予较大需求增量)，倾向认为后续累库概率大。【节后操作建议】建议pg逢高4-9反套操作。

方正中期期货：CP价格上调对期价有一定支持，但工业需求短期偏弱，PDH装置即期利润偏弱，开工率偏低，03合约面临仓单集中注销的压力，液化气短期将维持低位震荡。【交易策略】从盘面走势上看，短期以4000--4300区间震荡思路对待。为规避节假日外盘大幅波动风险，建议轻仓过节。