1月PMI环比小幅改善,但基本符合市场预期。市场对于货币政策发力以及经济弱修复预期已经充分反应,在无新增利好因素出现的情况下,国债期货再创新高动力不足。
股指:近期操作仍以震荡思路对待
昨日,权益市场低位震荡,Wind全A日终收跌0.48%,成交额7100亿元。中证1000下跌0.72%,中证500下跌0.39%,沪深300上涨0.07%,上证50下跌0.27%。日前,央行行长宣布2月5日起降准50bp,积极回应热点问题,提振市场预期。我们认为,前期市场整体偏弱包含三方面因素:1)此前市场对于房地产周期性复苏的乐观情绪有所退化;2)美联储降息节奏可能慢于预期;3)地缘风险加剧,市场风险偏好回落。短期来看,上述问题具有一定的粘性,不易出现根本性的扭转,近期操作仍以震荡思路对待。长期来看,应对经济周期的最根本手段还在于高质量发展。只有通过自身的产业升级,供给侧结构性改革,切实推动内部需求的回升,才能修正市场的预期。从这一角度出发,颠覆性科技创新、新型基建等领域仍是今天值得关注的重点,政策的落地可能会给相关行业注入动能。基差方面,IM2402基差-51.24,IC2402基差-29.93,IF2402基差-4.11,IH2402基差-2.47。
国债:国债期货再创新高动力不足
2月1日国债期货全线收跌,30年期主力合约跌0.20%,10年期主力合约跌0.05%,5年期主力合约跌0.07%,2年期主力合约跌0.03%。央行进行430亿元7天期逆回购操作,因有4660亿元7天期逆回购到期,净回笼4230亿元。银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.6822%,跌2.27个基点;7天期报1.8354%,跌3.52个基点。1月PMI环比小幅改善,但基本符合市场预期。市场对于货币政策发力以及经济弱修复预期已经充分反应,在无新增利好因素出现的情况下,国债期货再创新高动力不足。
贵金属:关注市场情绪上是否出现转变
隔夜伦敦现货黄金先抑后扬。美国1月ISM制造业指数49.1,显著高于预期的47.2,12月前值下修至47.1。新订单指数回升,但物价指数飙升,显现通胀压力。周四凌晨公布的美联储议息继续保持目标政策利率不变,删除了未来进一步加息的措辞,但暗示不会很快行动,称在对通胀降至目标更有信心以前,不适合降息。这也意味着3月降息概率仍不高,从昨晚美股和黄金表现来看,有逐渐消化部分利空的走势。另外,巴以传出有望停战的消息,对黄金偏利空,但昨晚的金价走势却呈现先抑后扬。近期走势显现黄金对于消息面的敏感性,也给趋势判断带来困难,周五晚间将公布非农就业数据,从已公布的就业数据来看数据或好坏参半,春节前投资者应着重关注市场情绪上是否出现转变。
(来源:光大期货)
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