国内商家备货已接近尾声 棕榈油期货延续跌势

1月31日，油脂期货延续跌势，其中棕榈油期货跌近3%，现报7122元/吨。

【消息面汇总】

美国农业部(USDA)驻吉隆坡专员在报告中表示，本年度马来西亚棕榈油产量将从2022/23年度的1840万吨增加到1900万吨。

截至2024年1月26日（第4周），全国重点地区棕榈油商业库存75.61万吨，环比上周减少6.86万吨，减幅8.31%；同比去年103.1万吨减少27.49万吨，减幅26.66%。

截至1月28日，欧盟2023/24年度棕榈油进口量为194万吨，而上一年度同期为235万吨。

1月30日：全国港口24度棕榈油成交量为100吨，环比上个交易日减少33.33%。

机构观点

南华期货：由于气温开始明显下降，棕榈油在国内的消费场景开始缩窄，消费约束下，尽管供给端进口量同样下降，但库存去化速度考虑将会有边际减缓的趋势。且当前由于性价比相对较低的豆棕价差，尽管在现货端棕榈油依旧保持了对豆油的性价比，但在盘面表现上该性价比已经完全消失甚至相对价差间存在了豆油对棕榈油的替代利润。因此在消费预期和品种间相对表现两方面，考虑后续棕榈油的性价比逐步下降，上方空间考虑较为有限。

正信期货：产地，1月前20马棕产量下滑10-15.6%，前25日马棕出口数据分化，幅度在-11.52%至0.64%。国内，节日备货接近尾声，油脂整体成交清淡，三大油脂总库存降至210万吨以下。巴西收获进度较快，美豆出口形势一般，缺乏有利支撑，隔夜CBOT大豆破1200整数关口支撑，延续弱势。印马中高降雨将持续至2月初，继续减缓1月马棕收获进度，不过出口数据转差，BMD毛棕回落至4000下方。国内商家备货接近尾声，加之CBOT大豆走低拖累，豆菜油回吐此前涨幅，拖累棕榈油止涨回落，油脂延续逢高空操作思路。

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