能化商品日报：燃料油或将震荡偏强 预计聚丙烯维持震荡行情

原油：油价预计延续震荡运行为主

周二油价小幅收跌，其中WTI 2月合约收盘下跌0.82美元至74.37美元/桶，跌幅1.09%。布伦特3月合约收盘下跌0.51美元至79.55美元/桶，跌幅0.64%。SC2403以564.9元/桶收盘，下跌3.0元/桶，跌幅为0.53%。美国北达科他州的原油产量在冬季风暴后缓慢恢复，供应增加令油价承压。API数据显示原油库存下降667.4万桶，汽油库存增加718.3万桶，馏分油库存下降24.5万桶。库欣库存下降203.1万桶。消息显示，俄罗斯阿斯特拉罕天然气凝析油加工厂因故障减少了常规无铅汽油的产量。预计到本月底，92号RON汽油的产量将减少10%—15%。但短期俄罗斯对汽油出口政策未发生改变。此外，需要关注地缘的变化，油价预计延续震荡运行为主。

燃料油：或将整体震荡偏强

周二，上期所燃料油主力合约FU2403收涨1.12%，报2987元/吨；低硫燃料油主力合约LU2404收涨0.5%，报41223元/吨。金联创数据显示，2023年中国保税船用油消费量在1945万吨左右，同比下降3.14%，其中低硫燃料油消费占比在80%，高硫燃料油消费占比15%，MGO消费占比在5%。预计FU和LU在供应收紧和需求稳定的支撑之下或将整体震荡偏强。

沥青：沥青整体呈现区间震荡的走势

周二，上期所沥青主力合约BU2403收涨0.22%，报3726元/吨。据隆众资讯统计，2月国内沥青地炼排产量为116.1万吨，其中山东地炼2月预计排产56万吨，环比减少18.3万吨，同比减少34.4万吨，排产下降明显；需求端，随着春节假期的临近，南方地区需求陆续收尾，南北方需求都以囤货入库需求为主。预计在当前供需淡季，缺乏明确驱动的背景之下沥青整体呈现区间震荡的走势。

橡胶：预计胶价震荡为主

周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2405下跌10元/吨至13535元/吨，NR主力上涨10元/吨至11125元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨25元/吨至11985元/吨。昨日上海全乳胶12700（+50），全乳-RU2401价差-740（+315），人民币混合12250（+0），人混-RU2401价差-1190（+265），BR9000齐鲁现货12300（+0），BR9000-BR主力365（+110）。截至1月19日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为14.73万吨，较上期减少了0.48万吨，降幅3.16%。青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为43.70万吨，较上期减少0.29万吨，降幅0.66%。原料价格上涨，轮胎需求低库存维持刚性补库需求，青岛库存小幅去库，预计胶价震荡为主。

聚酯：预计乙二醇价格震荡整理

TA405昨日收盘在5982元/吨，收涨0.91%；现货报盘贴水05合约-32元/吨。EG2405昨日收盘在4654元/吨，收涨1.44%，基差增加8元/吨至-25元/吨，现货报价4602元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8662元/吨，收涨0.81%。现货商谈价格为1043美元/吨，折人民币价格8619元/吨，基差收窄2元/吨至13元/吨。江浙涤丝产销整体尚可，平均产销估算在120%附近。湖北一套28万吨/年的乙二醇装置上游裂解近日重启中，EO/EG装置计划随后开车。福建一套70万吨/年的乙二醇装置近期负荷提升。美国一套36万吨/年的乙二醇装置已于近日重启，另一套83万吨/年的乙二醇装置计划于2024年3月重启，该装置此前于2023年12月起停车。成本端原油偏强震荡，下游刚性补库需求趋弱，PTA装置检修下，累库节奏放缓，预计pta价格小幅走高后回落。乙二醇国内装置快速提负，限制价格的继续走高，港口库存仍在快速回落，下游聚酯需求支撑力度不足，预计乙二醇价格震荡整理。

甲醇：甲醇期价震荡偏强运行

装置方面，西南气头多数1月下计划重启，久泰、渭化恢复正常，国宏提负荷至3炉运行，国焦，盛发恢复中，华谊计划1月下恢复；国际方面，闻伊朗部分装置计划1月下、1月底附近恢复。临近春节，部分下游等陆续停工放假，加上下游原料库存偏高等，整体对甲醇的采购多刚需为主，然运价节前易涨难跌，故下游收货价格偏强整理为主。主力合约期价站上2400元/吨上方，预计在供应端有所支撑的背景下，甲醇期价震荡偏强运行。

聚丙烯：预计聚丙烯价格维持震荡行情

周二，华东拉丝主流在7350-7450元/吨，聚丙烯期货主力收盘7467元/吨，上涨38元/吨。供应方面，海南乙烯STPP线（30万吨/年）PP装置重启。库存方面，两油聚烯烃库存55.5万吨，较昨日下降3.5万吨。基差-104元/吨，较前一日走弱27元/吨。油制PP毛利-1058.28元/吨；煤制PP生产毛利-693.58元/吨；甲醇制PP生产毛利-1246.33元/吨；丙烷脱氢制PP生产毛利-838.32元/吨；外采丙烯制PP生产毛利-378.93元/吨。成本面持续走强，但终端陆续开始放假，采购意愿转弱，因此预计聚丙烯价格维持震荡行情。

聚乙烯：预计聚乙烯价格维持震荡行情

周二，HDPE现货市场主流价格在8000元/吨，较上一工作日持平；华东LDPE市场主流价格9150元/吨，较上一工作日上调100元/吨；华北LLDPE市场主流价格8200元/吨，较上一工作日上调10元/吨；聚乙烯期货主力收盘8265元/吨。较上一工作日下调5元/吨。供应方面，中化泉州40万吨HDPE装置检修。库存方面，两油聚烯烃库存55.5万吨，较昨日下降3.5万吨。基差-79元/吨，较上一日走强48元/吨。油制聚乙烯市场毛利为-383元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为931元/吨。供应量变化不大，仅1套装置检修，下游需求偏弱，因此预计聚乙烯价格维持震荡行情。

聚氯乙烯：预计维持震荡偏弱走势

周二，华东电石法5型料5590-5670元/吨，乙烯料主流参考5800-5950元/吨左右；华北电石法5型料主流参考5500-5590元/吨左右，乙烯料主流参考5800-5950元/吨；华南电石法5型料主流参考5650-5720元/吨左右，乙烯料主流报价在5750-5900元/吨。期货合约收盘5919元/吨，涨56元/吨。基差-332元/吨，较上一日走弱5元/吨。装置方面，上海氯碱6万吨检修，预计1月25日复产。国内电石市场持稳运行，乌海地区主流贸易价格在2900元/吨。近期PVC基本面供需维持双弱，供应受边际企业开工不足影响变动不大，受节日临近带动市场备货需求未有放量，成本支撑坚挺下，预计维持震荡偏弱走势。

（来源：光大期货）

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