红海危机尚未平息 苯乙烯成本端存有支撑

消息面

截止1月10日，华东主港苯乙烯库存7.2（+1.58）万吨，本周期到港4.35万吨，提货2.77万吨，出口0万吨，下周期计划到船5.2万吨，港口将转为震荡累库。

红海危机尚未平息，油价小幅上涨，纯苯减产，下游开工普遍上升，累库压力减小，加工费回升至1100元/吨附近；苯乙烯非一体化成本8780（+200）元/吨，加工费-280（-120）。

1月11日，山东利华益8万吨/年苯乙烯装置日产160吨，72万吨/年新装置正常产销，目前销售8200元/吨。

机构观点

华泰期货：

纯苯进口压力不大，而国产开工偏高；纯苯下游方面，苯乙烯开工回升，但非苯乙烯的纯苯下游开工仍低，需求淡季背景下，纯苯迎来1-2月的短期库存回建周期，仍建议耐心等待纯苯加工费进一步回调再关注24年度级别的纯苯加工费做扩机会，但周一纯苯港口未延续累库。苯乙烯方面，检修去库周期逐步结束，下游硬胶季节性淡季背景下，1-2月EB进入库存回建周期，关注后续EB提负节奏。总体看，2024年长线头寸仍是适合纯苯逢低做多策略，短期等待库存回建给予更好的回调点位，暂观望。

一德期货：

基本面看纯苯略强于苯乙烯，主要是：1、纯苯供减需增，但库存季节性累库中，估值中性。2、苯乙烯供增需降，工厂+港口库存环比都是累的，成品端库存分化。3、苯乙烯边际利好在于出口打开，8400以下偏低估，若原油能够企稳甚至反弹，则芳烃的成本端要抬升。操作上：短多持有，8500以上择机止盈。月差已经达到了往年的低点，继续下行空间不大，3-4或者4-5逢低正套。风险在于：原油大跌。