高成本矿山仍存减产预期 沪锌期价下跌空间不大

消息面

1月9日河北沧钢通知镀锌散料停收，镀锌小料可以上。

2023年12月中国精炼锌产量为59.09万吨，环比增加1.19万吨或环比增加2.05%，同比增加12.38%，高于预计值。1至12月精炼锌累计产量达到662.2万吨，同比增加10.77%。

1月8日据调研，截至本周一(1月8日)，SMM七地锌锭库存总量为7.67万吨，较1月2日减少0.25万吨，较1月5日减少0.49万吨，国内库存录减。

机构观点

财信期货：

总的来说，利润与通胀的扰动影响矿山端的成本，高成本矿山仍存减产预期，新投产项目也存在不确定性。尽管炼厂产能充裕但偏紧的原料供应加大矿冶间博弈，炼厂利润收缩将限制全球精炼锌产量，2024年沪锌价格重心预计上升，长期策略上逢低做多为主。短期来看，市场目前对美联储降息看法偏激进，后期或有调整，仍需静待时机。

国海良时期货：

供应面上，12月产量数据符合预期。需求方面，淡季需求一般。锌价支撑在于成本，因此下跌空间不大。沪锌加权支撑位在19800-20500，压力位在21800-22000。区间操作。

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