棉花整体或呈区间震荡运行为主 花生继续弱势运行

【棉花】

供给侧，截至1月3日，新疆地区皮棉累计加工总量503.37万吨，同比增幅17.6%。货权逐步转移至贸易商，不过大部分仍集中在轧花厂手中，已套保比例有限，若郑棉继续上行，南疆成本较低的企业或逐步开始套保，形成一定的压力。

需求侧，下游[季节性转暖仍有延续，高支纱走货较俏，布厂冬春服装和家纺订单持续下达，内外销皆有，需求边际好转逐步传导至纱厂，多数纺企去库回流现金为主，棉花采购的意愿略有好转。布厂坯布依旧延续去库态势且较为稳定，棉纱库存维持补库。纱厂棉纱去库的同时小幅不库棉花。此外，据tteb估测12月纯棉纱期末库存为126.6万吨，月环比去库4.9万吨，库存拐点已现。纱线流动性的增加很大程度缓解了前期下跌的核心矛盾——棉纱贸易商基于资金压力大量降价抛货以及棉纱渠道库存高企。

综合而言，需求季节性回暖动力不减，棉纱库存去化延续，但上方套保盘逐渐入场，整体或呈区间震荡运行为主。

【花生】

昨天，国内花生盘面冲高回落，2303合约上涨0.93%，报收8858吨，报收长上影阳线。

节日刚需结束后，目前国内仍是供需僵持局面。油厂需 求因榨利较弱，青岛益海嘉里已连续三日下调收购报价至8200元/吨，其他工厂多严控质量，限量收购。但市场对嘉里油厂下调价格对盘面影响减弱。农户因价格下跌，出货积极性不高，产区上货量偏小。但基层余量较多，中期供给相对充裕。

由于国内需求疲弱，中短期价格继续弱势运行。

（来源：新湖期货）

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