下游存补库情况 烧碱短期仍有上行空间

12月22日，国内期市能化板块大面积飘红。其中，烧碱期货主力合约开盘报2752元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨7.96%；截至发稿，烧碱主力最高触及2972元，下方探低2743元，涨幅达5.44%附近。

本周中国全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存38.49万吨（湿吨），环比+2.07%，同比29.82%。

本周液碱工厂库存27.46万吨，环比增加1.06万吨，片碱工厂库存3.36万吨，环比增加0.17万吨，液碱市场库存3.67万吨，环比0.35万吨。

截至12月14日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为84.2%（-1.7个百分点），周检修损失量14.25万吨（+14.18%），周产量78.48万吨（-2.21%)。

后市来看，烧碱期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

弘业期货表示，目前期现市场继续背离走势，烧碱期价参考纯碱定价，按照目前SA2405合约的报价推算，目前烧碱与纯碱比价依然偏低，短期仍有上行空间。

华泰期货指出，目前北方地区运输情况逐步好转，碱厂积极去库，下游亦有补库情况，库存压力微减，加之市场传闻新一轮存款利率下调即将落地，宏观利好带动烧碱期货上涨。但整体而言，供应依旧较为充足，库存亦仍处于中位偏高，下游需求未出现明显改善，短暂补库后，成交迅速转弱，出货压力依然较大。且目前基差走弱创新低，预计期货市场上涨空间有限，关注持仓情况及基差的影响程度。