能化商品日报：胶价偏强震荡 预计甲醇反弹高度有限

原油：盘面延续震荡偏强运行

周四油价重心回落，其中WTI 2月合约收盘下跌0.33美元至73.89美元/桶，跌幅0.44%。布伦特2月合约收盘下跌0.31美元至79.39美元/桶，跌幅0.39%。SC2402以558.0元/桶收盘，下跌9.1元/桶，跌幅为1.60%。安哥拉宣布将退出欧佩克。安哥拉石油部长：我们在欧佩克中的作用已经不再重要了。虽然经过了长期产量下滑之后，目前安哥拉原油产量只有110万桶/日。市场担心欧佩克内部再现分裂，油价一度下挫达到2%。俄罗斯表示，2023年原油出口量将比乌克兰危机升级的前一年2021年增加7%，至2.5亿吨。从货币角度来看，俄罗斯能源出口几乎达到2021年的水平，并保持在预算和公司满意的水平。红海危机带动原油重心上移，但对油的影响要小于航运本身的影响。预计油价在短期计价航运中断风险后会回归理性，盘面延续震荡偏强运行。

燃料油：仍维持对于LU-FU价差整体收敛的看法

周四，上期所燃料油主力合约FU2403收涨1.52%，报3074元/吨；低硫燃料油主力合约LU2403收涨0.53%，报4197元/吨。截至12月19日当周，新加坡燃料油库存录得2055.2万桶，环比前一周增加170.4万桶（9.04%）；富查伊拉燃料油库存录得1128.5万桶，环比前一周增加185.1万桶（19.62%）。燃料油整体绝对价格方面受到油价扰动偏弱，相对强弱方面出于对年末国内高硫炼厂进料需求的看好，我们仍维持对于LU-FU价差整体收敛的看法。

沥青：沥青盘面价格将以企稳为主

周四，上期所沥青主力合约BU2403收涨0.3%，报3735元/吨。截至12月18日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共38.5万吨，环比减少9.9万吨或20.5%；国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为5.2%，环比下降3.4个百分点。随着12月冬储需求的释放完毕，沥青盘面价格将以企稳为主，不过需要关注成本端油价大幅波动带来的风险。

橡胶：胶价偏强震荡

周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2405上涨80元/吨至13795元/吨，NR主力上涨40元/吨至10400元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨120元/吨至11905元/吨。昨日上海全乳胶12700（+0），全乳-RU2401价差-1065（-180），人民币混合11850（+50），人混-RU2401价差-1915（-130），BR9000齐鲁现货11900（+150），BR9000-BR主力-85（-120）。2023年前11个月，越南出口天然橡胶合计67.1万吨，较去年的74.5万吨同比降10%。1-11月，越南出口混合橡胶合计125.9万吨，较去年的111.8万吨同比增13%。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为57.29%，较上周走低2.00个百分点，较去年同期走高7.89个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.58%，较上周小幅走低0.10个百分点，较去年同期走高13.93个百分点。下游轮胎开工继续走弱，但终端汽车经销商年底促销，汽车库存有望下滑，海外主产区原料仍在放量，越南全年累计出口增加，胶价受消息面以及外围宏观影响偏强震荡。

甲醇：反弹高度有限

本周国内甲醇企业开工小幅波动，国产开工73.14%，较上周同期增3.21%，较去年同期增2.38%。本周国内CTO/MTO行业周均开工降2.33%至83.07%，周内因经济性问题影响，闻中原乙烯出现降负；新疆恒友停车中；连云港项目负荷仍一般。此外，宁夏宝丰三期烯烃及下游PP本周四逐步重启中，然负荷暂不高；阳煤恒通因下游PVC(6123,46.00,0.76%)检修结束后，烯烃逐步有提负；西北、港口其余项目多维持前期状态。据不完全统计，截至2023年12月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为70.17万吨，较上周同期增2.27万吨。整体来看，供应端强于预期，而库存亦出现持续反弹，虽然航运造成进口货物的阶段性扰动带来甲醇期价反弹，但我们认为反弹高度有限。

（来源：光大期货）

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