澳洲矿山调整定价机制 碳酸锂呈现极大幅波动行情

12月14日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，碳酸锂期货主力合约开盘报104600元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，碳酸锂主力最高触及105450元，下方探低93650元，涨幅达7.99%附近。

目前来看，碳酸锂行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于碳酸锂后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

兴业期货表示，年内供给增量低于年初预期，23年供需呈现小幅过剩；短期内需求较难提振，产业链部分环节进入产能过剩环节。贸易商价格变动频繁，资金面投机属性增强，情绪面指引不明显。昨日期货快速拉涨，单日呈现极大幅波动行情。盘面宽幅震荡延续，首个合约交割逐步临近，警惕资金扰动风险。

中信建投期货指出，从价差结构来看，碳酸锂最早是在12月初出现Contango结构，发出企稳信号。如果观察并统计其他品种在下行周期中的表现，发现下跌趋势中大概率会出现back机构到contango结构的切换，这种切换意味着下跌从强现实、弱预期交易转为弱现实、强预期交易，也意味着市场已经出现了企稳的预期。目前市场将80000—100000元/吨作为中长期合理价格中枢的预期已经越来越强，这意味着当价格来到90000元/吨附近后，继续下跌的空间已经不大，短期内继续大幅下挫的可能性更低。碳酸锂在上一次跌破90000元/吨之后迎来了反弹，当市场再度触及该价位时，会趋于谨慎。不过，从最终走势来看，这并不意味一定是最终的底部，但大概率意味着短期内会进入振荡走势。

长江期货分析称，从供应端来看，锂矿及锂盐企业产能增加较多，非洲锂矿到港量继续稳增，非洲和美洲锂矿原料供应形成补充，南美锂盐产量继续释放，整体供应端过剩确定性较强。澳洲矿端定价模式修改为M+1计价，新的定价模式让矿价与碳酸锂的价格趋势更同步，成本支撑减弱。从需求端来看，锂电中游动力电池环节仍处于去库阶段，碳酸锂下游正极材料排产延续弱势表现，材料厂维持刚需采购，冶炼厂库存向下游转移不畅，整体库存继续处于小幅累库状态。在澳洲矿山调整定价机制后，海外锂精矿和碳酸锂进口对供应形成补充，中期过剩局面较为确定。临近交割月期现价格的联动性增强，基差进一步收敛，巨量交割持仓的离场将令盘面波动加剧，操作上建议谨慎操作，建议持续关注仓单注册和持仓变化。