新疆皮棉成本已基本形成 短期棉花下跌趋势不变

一、行情回顾

周三，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15690元/吨，较前一交易日结算价下跌85元/吨，跌幅0.54%。

二、基本面汇总

洲际交易所（ICE）公布的数据显示，截至11月14日，ICE可交割的2号期棉合约库存持平于85306包。

近期巴西新年度棉花仅在南部棉区圣保罗开始零星播种，其他棉区普遍尚未开启种植，棉农仍在等待种植环境的改善。

10月底全国棉花商业库存较上月增加109.06万吨，增幅82.96%，高于去年同期8.49万吨。

2023年11月15日，全国棉花交易市场商品棉基差交易上市商品棉102批，共计4382.188吨。

三、机构观点

长江期货：最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期，形成拉扯局面，内强外弱，从长远看，棉花为宽幅震荡趋势，如果远期海外衰退明显，不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看，关注新疆棉收购情况。目前来看，棉花利空因素在盘面已经大部分释放，目前新疆收购进度已达到80%-85%，新疆皮棉成本基本形成，认为主跌阶段已经完成，2401合约在12月-1月期间会期现回归，有反弹的可能，预计棉花短中期为区间震荡趋势，围绕15000-16500区间运行。操作上，皮棉加工企业建议边收购边卖出套保；纺织用棉企业建议逢低做多；投机者建议暂时观望。

建信期货：随着新棉上市以及内外棉顺差下的进口增量，库存水平预计由降转升。下游消费维持弱势运行，纺织服装行业仍处于被动补库阶段。供强需弱条件下，短期反弹空间有限下跌趋势不变。本周可关注APEC峰会中美元首会晤情况。

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