后期行业依旧有15万吨新增产能待落实,但国庆假期之后多家企业装置进入检修周期,涉及总产能331万吨,检修周期8~21天不等,故四季度初期烧碱供应压力并不大。11月之后在检修结束及新增产能落实预期下,烧碱供应水平或进一步攀升,但需关注环保因素的影响。
烧碱期货自9月15日上市以来走出先扬后抑趋势。截至9月28日收盘烧碱主力2405合约收盘价2800元/吨,较上市首日收盘价2859元/吨小幅下跌2.06%。现货市场三季度走势偏强,截至9月末山东32%离子膜液碱价格1000元/吨,江苏32%离子膜液碱价格1040元/吨,河北32%离子膜液碱价格1015元/吨,河南32%离子膜液碱价格3200元/吨(折百),分别较6月末上涨260元/吨、290元/吨、275元/吨以及200元/吨(折百)。
基本面来看,三季度烧碱行业生产水平呈现7~8月低位波动、9月明显回升趋势。企业库存三季度下降16.34%,但绝对水平依旧偏高。后期行业依旧有15万吨新增产能待落实,但国庆假期之后多家企业装置进入检修周期,涉及总产能331万吨,检修周期8~21天不等,故四季度初期烧碱供应压力并不大。11月之后在检修结束及新增产能落实预期下,烧碱供应水平或进一步攀升,但需关注环保因素的影响。
需求方面,山西部分氧化铝企业复产推迟、广西部分氧化铝企业因矿石问题难以批量复产、贵州传出矿山安全督察消息,氧化铝行业生产受限从而限制烧碱需求水平。中期角度来看,北方采暖季开启后氧化铝行业仍有环保限产可能,关注其对烧碱需求的扰动情况。
整体来看,烧碱整体仍处于供大于求格局,四季度价格仍将承压。需关注环保因素对供需两端的影响程度。
(来源:光大期货)
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