供应继续增量为主 尿素价格行情或震荡回落

截至2023年9月28日当周，尿素期货主力合约收于2158.0元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持43670手。

上周（9月25日-9月28日）市场上看，尿素期货周内开盘报2212.0元/吨，最高触及2214.0元/吨，最低下探至2121.0元/吨，周度涨跌幅达-2.53%，成交量1537354手。

消息面回顾：

截至2023年9月27日，中国尿素企业总库存量29.68万吨，较上周增加9.11万吨，环比增加44.29%。

截止09 月17日，中氮协统计全国尿素周度日产量 16.04 万吨，周环比下降0.04%，同比上涨4.80%。

9月初印度RCF发布新招标，中旬开标东海岸最低报价CFR405美元/吨，刨去运费杂费折山西2500左右，最终招标量在52.5万吨，低于市场预期。

机构观点汇总：

西南期货：盘面延续下跌趋势，比较明显的变化和压力来自于供给端日产的回升；中期来看，随着出口法检政策收紧，国内供需及成本端预期边际转弱下我们建议尿素偏空对待，临近中秋国庆长假，建议适当减仓。基本面具体来看，部分装置回归，日产上行至近17万吨，后市或有继续上升空间，但需关注能耗双控等环保政策是否延缓复产；需求端10月后农业刚需就会转弱，复合肥开工已经来到转弱时间节点，工需方面三聚氰胺等仍处于相对低位；成本利润方面，固定床、水煤浆气化以及天然气利润环比走高，同比仍处中性偏高水平。

大越期货：近期尿素盘面高位震荡，库存逆季节性回落，基差强势，固定床利润良好。供需方面，受检修等因素影响，近期产量及开工降负明显，但随着装置复产及新产能投放，预计供应将回升。需求端，复合肥旺季开工率高，三聚氰胺开工中性偏低，出口利润略有回升，出口需求较积极，基本面整体中性。预期：尿素主力合约盘面震荡偏强，库存回落，基差强，供应端检修降负，出口积极，预计走势震荡。

兴证期货：近日国内尿素市场走势呈下探趋势，交投氛围降温。供应继续增量为主，下游风险意识有所提升；需求来看，工业需求流向为主，农业储备积极性放缓，整体市场观望情绪浓厚。前期受期现价差过大及能源端强势影响，尿素价格保持坚挺，但近期再度传言尿素出口被禁，且后续农需有限需求支撑一般，预计近期尿素或将震荡回落，关注尿素出口和政策变化。仅供参考。