高频数据产量调降 短期棕榈油价格仍存一定支撑

【行情复盘】

周三国内油脂期价震荡收涨，主力P2401合约报收7320点，收涨90点或1.24%；Y2401合约报收8052点，收涨106点或1.33%。

现货油脂市场：广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7230元/吨-7330元/吨，较上一交易日上午盘面小跌20元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+0~50左右。广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价8490元/吨-8590元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞：一级豆油预售基差集中在01+500~550元左右。

【重要资讯】

1、美国大豆生长优良率为50%，市场预期为52%，此前一周为52%，去年同期为55%；落叶率为73%，上一周为54%，上年同期为60%，五年均值为62%；收割率为12%，市场预期为14%，此前一周为5%，去年同期为7%，五年均值为11%。

2、彭博社预计，截至2023年9月1日当季：美国大豆库存预计为2.44亿蒲。截至2023年6月1日库存为7.96亿蒲，截至2022年9月1日库存为2.74亿蒲。

3、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年9月1-25日马来西亚棕榈油单产减少3.87%，出油率增加0.26%，产量减少2.5%。

4、10月初的预测显示，印尼各地将普遍干旱，而马来西亚将继续有温和降雨。印尼的油棕作物状况可能会因干旱加剧而恶化，而马来西亚目前情况较好。预计在15天的预测期间，印尼/马来西亚地区干旱超过10天的可能性增加。

【交易策略】

棕榈油：8月份马棕期末库存环比增加22.5%至212万吨，升至7个月高位。9-10月棕榈油仍处于增产季，市场预期产地或延续季节性累库，但近期高频数据产量调降，出口调整，对短期棕榈油价格形成一定支撑。国内棕榈油库存处于季节性高位，近月买船较为活跃，9-11月棕榈油到港60、65、65万吨，国内现货供给压力仍偏大。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。

豆油：巴西豆对美豆出口市场份额形成抢占，新季南美豆存在丰产预期，美豆价格上方压力仍存，但由于9月份美豆产区仍偏干旱，10月份USDA报告对美豆单产仍存下调的可能以及新季南美豆上市前美豆供给仍偏紧，美豆价格继续回落空间有限，或转为震荡。国内9-10月大豆到港预估600万吨/月，到港较前期明显减少，豆油短期有一定去库存预期。

操作：下方支撑豆油7500-7650，棕榈油6900-7000，十一假期临近，建议以观望为主。激进者逢低轻仓试多。基差震荡为主，棕榈油月间价差空单部分止盈。

（来源：方正中期期货）

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