单月累库幅度达20万吨规模 PTA短期继续偏弱震荡

消息面

PTA装置方面，逸盛大连负荷恢复，逸盛石化共485万吨、英力士10月陆续检修，当前pta负荷达到83%偏高水平。

截至9月21日当周，PTA开工负荷83.3%，周度回升5.4%。

PTA加工费在50元/吨附近，PX加工差调整至430美元/吨附近，成本端支撑仍存。

上周聚酯行业利润有所好转，但聚酯瓶片加工费低迷，以及亚运会影响，聚酯开工率明显下滑。目前，亚运会对下游开工的影响已然显现，双节临近下游开工仍存进一步下滑预期。

机构观点

国泰君安期货：

PTA：短期有回调，中长期仍偏强。多PTA空PX，多LU空PTA。11-01反套。短期PTA的压力主要来自于两方面：1.终端需求不佳、聚酯负荷下降；2.成品油消费见顶，汽油调油溢价回落。油品短期面临回调，然俄罗斯禁止成品油出口，导致油品下方空间不大，裂解价差将继续冲高。而化工端，终端纺服、饮料等消费无法提供进一步向上的驱动，加上未来仍有新装置投产，PTA单月累库幅度仍有20万吨规模，因此加工费被压缩至低位，打出10月份逸盛的装置减产计划，PTA加工费或将有一定支撑。05合约上，PTA加工费100元/吨上下，维持逢低多加工费的操作。

弘业期货：

PTA装置方面，逸盛大连负荷恢复，逸盛石化共485万吨、英力士10月陆续检修，当前PTA负荷达到83%偏高水平。成本挤压下，现货动态加工费-35元低位。当前聚酯负荷降至88%附近，库存整体中性，终端织机负荷波动不大，维持80%。近日PTA加工费处于低位区间，PTA短期继续偏弱震荡。

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