贵金属：静待美联储决议 美元指数回落贵金属小幅回升

【行情回顾】

隔夜，市场静待美联储议息会议决议，目前大概率将跳过加息，同步发布发经济预测和点阵图将更受关注，受到能源价格驱动通胀短期反弹的风险影响，四季度不排除仍有加息可能。美债收益率逐步见顶，美元指数回落使贵金属价格小幅回升。国际金价开盘后持续震荡上行拉升超过10美元并突破50日均线，收盘价为1933.47美元/盎司涨幅0.51%创两周新高；国际银价与黄金同步回升且涨幅更大，收盘报23.222美元/盎司涨0.93%。

【后市展望】

在美国经济温和放缓情况下市场较一致预期9月美联储按兵不动但四季度仍可能再次加息，期间数据改善的预期差可能带来扰动，目前因缺乏驱动多空力量总体上保持平衡，国际金价在美债收益率和美元指数走势偏强的压制下难以走出确定的趋势行情。中期美国就业和消费在信贷收紧和高利率水平的影响下仍将承压，时点上或在2024年上半年核心通胀放缓使美联储逐步释放鸽派信号，将加强贵金属上行趋势。短线美联储暂停加息或使美债收益率见顶，黄金小幅反弹至1950美元附近。临近十一假期，受消息面反复扰动，国内金价受人民币波动预期影响在460-470元区间偏强震荡，内外盘价差将有所修复。

白银方面，在金融属性和工业属性形成多空驱动共振的情况下，外盘银价23美元附近波动。光伏新能源和电子等需求保持韧性和低库存对价格仍有支撑，但受国内出口放缓工业品价格的拖累银价在回调过程中幅度更大，总体上沪银在人民币贬值的支撑下相对抗跌将在5800元/千克附近波动，工业用银企业可适时逢低做买入套保。

【技术面】

国际黄金整体呈收敛形态，价格短线反弹突破50日均线，上方在1950美元附近有阻力，MACD红柱小幅扩散多头力量增强；国际白银价格反弹各周期均线收敛走平，目前多空力量相对均衡，价格在22美元附近支撑较强。

【资金面】前期资金仍持续流出黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户和长期资金未有入场，投资者更青睐美股和大宗商品等风险资产。

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