基本面有趋于改善的可能 碳酸锂期货盘面接近前低

【行情复盘】

周四碳酸锂期货盘面偏弱运行，主力合约2401跌3.35%，收于184700元。

【重要资讯】

现货方面，本周碳酸锂市场延续跌势，截止到本周四，国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场成交价格区间在18-19.4万元/吨之间，市场均价跌至18.7万元/吨，相比上周下跌0.4万元/吨，跌幅2.09%。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在19-20.2万元/吨，市场均价跌至19.7万元/吨，相比上周下跌0.7万元/吨，跌幅3.43%。

周初，锂盐厂由于成本等因素，降价出货意愿较低，报盘坚挺，市场新单成交寥寥，价格暂稳。然下游需求未有改善，本周多无入市批量采购原料计划，采购积极性不足，多以期货价格询现货，询盘价格偏低，部分业者看空后市，降价出货，市场仍有低价订单成交，短期内供需矛盾难有缓解，市场缺乏利好消息提振，价格下滑。

供应方面：本周碳酸锂供应略有减量，预计周内碳酸锂产量预计8003吨左右，较上周产量减少6.58%。由于正处夏季，盐湖端处于生产黄金期，除个别工厂减产停产外，多处于满产状态，产量保持稳定，供应多以工碳及准电碳为主。冶炼端除个别工厂停产检修外，大厂及自有矿权企业多保持稳定生产，个别小厂及回收料企业利润多有压缩或成本倒挂，有个别减产停产情况，或增加代工比例。综合统计各地区、各工艺开工，本周碳酸锂整体产量较上周小幅下滑。

需求方面：本周下游碳酸锂市场需求仍显不足。终端需求未见改善，正极材料端以销定产，叠加成本考虑控制成本等因素，多保持刚需小单跟进，对原料采购仍显谨慎，暂无大批量采购计划，仍以多观望市场、刚需采购为主，现货市场零单成交清淡，且压价情绪持续。

成本方面：本周国内锂矿市场价格延续跌势。其中Li2O 5%min中国到岸价2980-3250美元/吨，较上周价格下跌25美元/吨；非洲SC 5%价格在1300-1500美元/吨，较上周价格下跌200美元/吨；品位2.5%及以上云母均价达到5650元/吨，较上周价格下跌800元/吨。本周矿石价格跌幅放缓，锂盐厂对矿端压价持续，然卖方低出意愿较低，市场现货流通减少，价格跌速放缓，碳酸锂成本面支撑仍存。

利润方面：本周国内碳酸锂利润空间较上周相比持续压缩。本周矿端锂云母及锂辉石价格下跌，但碳酸锂价格亦是延续跌势。碳酸锂下游需求平平，下游正极材料厂家需求转淡，观望情绪较浓，采购较为谨慎，市场成单乏量，出货压力增大。暂无利好消息提振下，锂盐厂考虑到下游接受力，成单价格逐步下移，利润压缩。

库存方面：本周碳酸锂库存量较上周增加2.54%。本周锂盐厂降价出货意愿较低，部分冶炼厂除交付长协订单外，暂停对外报价，出货节奏放缓。同时下游多减少原料备货量，观望情绪增强，需求难有起色。然多数大厂开工保持稳定，库存逐步累积。

【套利策略】

盘面活跃提供正套入场机会，建议择机把握。

【交易策略】

工信部等七部门关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知，2023年力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。2024年，汽车行业运行保持在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。

近期一系列经济刺激政策正在逐步加力，新能源产业链及碳酸锂基本面的弱势有趋于改善的可能。碳酸锂期货盘面接近前低，建议前期卖出套保头寸适当减量，灵活操作。

（来源：方正中期期货）