下游旺季消费一般 短期沪铅期货回调部分涨幅

9月5日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中，沪铅期货主力合约开盘报16595元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，沪铅主力最高触及16680元，下方探低16450元，跌幅达2.59%附近。

9月4日，LME铅库存录得5.54万吨，较上一日增加500吨，增加幅度为0.91%；最近一周，LME铅库存累计增加775.00吨，增加幅度为1.42%；最近一个月，LME铅库存累计减少1775.00吨，减少幅度为3.11%。

据调研国内35家原生铅冶炼企业样本，总设计产能385万吨，覆盖率91.56%。2023年8月国内原生铅产量29.03万吨，环比增加1.43%，同比增加10.17%。2023年9月国内原生铅预计产量28.65万吨。

2023年8月再生铅产量30.89万吨（涉及63家再生铅厂，产能780.5万吨，样本覆盖率87%），环比下降1.35%，同比增长5.45%；产能利用率为46.59%，环比减少1.35%，同比减少4.54%。预计2023年9月产量或增加至34.67万吨。

后市来看，沪铅期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

铜冠金源期货表示，整体看，炼厂复产及新增产能释放，供应端缓慢增加，下游铅蓄电池消费旺季不旺，价格传导不畅，部分电池企业有减产计划。基本面供应恢复而需求一般，但成本端支撑依旧较强。受挤仓资金影响，铅价高位剧烈波动，短期回调部分涨幅，震荡修整，但加权持仓居高不下，流动性风险未解除，后期期价仍易涨难跌。操作建议：观望。

弘业期货分析称，国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势，原生铅开工率环比继续小幅回升。废电瓶原料供应偏紧下，再生铅开工率环比回落，供应释放受限。下游旺季消费一般，成品库存高位。短期供应压力不大，旺季需求提升有限，但国内库存相对低位，资金推动下，铅价或高位震荡运行。中期再生铅复产和新增投产下，铅价仍不乐观。

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