短期市场贸易偏淡 玉米期价上行空间受到限制

本周（8月21日-8月25日）市场上看，玉米期货整体以上行为主。截止8月25日午间收盘，玉米期货主力合约收于5420元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持19431手，周度涨跌幅达1.99%。

消息面回顾：

截至8月17日当周，美国2022/2023年度玉米出口净销售为-2.3万吨，前一周为23.3万吨；2023/2024年度玉米净销售67.3万吨，前一周为70.5万吨。

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷2022/23年度玉米收割可能在接下来几天内完成，由于受到历史性的干旱影响，本年度玉米产量料为3400万吨。2023/24年度玉米种植面积为730万公顷，高于2022/23年度的710万公顷。

截至8月22日当周，约43%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为42%，去年同期为27%。

截至8月24日，阿根廷玉米作物状况评级较差为41%（上周为42%，去年29%）；一般为44%（上周44%，去年55%）；优良为15%（上周14%，去年16%）。土壤水分37%处于短缺到极度短缺（上周44%，去年38%）；63%处于有益到适宜（上周56%，去年62%）。玉米收割率为96.9%，去年同期为100%，五年均值为99.3%。

机构观点汇总：

美尔雅期货：总的来说，第三日田间巡查玉米长势良好，美玉米盘面震荡走低；国内玉米渠道库存偏低，且新季玉米尚未大量上市，短期市场贸易偏淡，玉米盘面震荡偏强。

方正中期期货：外盘市场来看，美玉米天气预期反复，期价低位遇支撑。外盘市场的主要支撑是天气波动以及黑海谷物运输受阻，天气影响力度虽有下降，但是干扰并未结束，近期天气反复再度对市场预期产生影响，不过整体供应宽松预期压力未发生改变，巴西玉米的阶段性压力以及潜在的北半球高产的压力将限制期价的上行幅度，外盘期价短期或继续震荡反复波动。国内市场来看，期价继续前期区间波动，现货端阶段性供应偏紧，叠加天气不确定性，继续给盘面带来支撑，不过远期全球供应宽松的预期未发生明显变化，期价上行空间受到限制。交易策略：短期玉米期价或震荡反复，操作方面建议等待反弹做空思路。

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