农产品商品日报：生猪预计反弹空间有限 玉米短线操作延续反弹预期

豆粕：价格预计回吐之前超升水

周二，CBOT大豆收低，因首日田间调研结果较好以及作物优良率尚可。调查显示俄亥俄、内布拉斯加、南达可塔等区域大豆生长整体比较理想。气象预报显示，8月下旬美豆产区高温晴朗天气为主，关注。国内方面，多头资金潮褪退，蛋白粕价格回落。大豆单周压榨回到210万吨以上，下游继续采购。盘面已经透支消化供需矛盾，9月合约即将进入交割月，但持仓仍偏高。多头资金先回离场，价格预计回吐之前超升水。

油脂：买油卖粕套利持有

周二，BMD棕榈油下跌，因周边市场回落。船运调查机构数据显示马棕油8月1-20日出口环比增加9.8%-17.4%。此外，美联储本周会议，市场关注宏观预期变化以及原油走势等。国内方面，油脂回落，相当豆粕抗跌。下游高价基差接受度不高，导致上游挺价难，部分地区基差回落。操作上，反弹结束，市场关注美豆、加菜籽等定产，棕榈油产量兑现等，买油卖粕套利持有。

生猪：预计反弹空间有限

周二，生猪现货价格稳中小幅反弹，期货窄幅震荡。主力2311合约收跌0.56%，报收16945元/吨；2309合约收跌0.76%，报收16370元/吨。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价17.02元/公斤，较前一交易日涨0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价17.1元/公斤，较前一交易日涨0.1元/公斤，辽宁、广东、山东小幅上涨，四川稳定。供需博弈仍是影响短期猪价的主要因素，多数地区的养殖端抗价，对猪价形成支撑，但终端需求疲软，白条走货缓慢，屠宰企业压价，限制猪价反弹，短期猪价震荡格局未变。中长期来看，四季度旺季需求将对猪价形成提振，猪价存在反弹动能，但受限于供应端的压力，预计反弹空间有限。

鸡蛋：建议等待旺季行情结束后，鸡蛋回调做空机会

周二，鸡蛋现货价格总体稳定，局部上涨，期货偏弱震荡。2309合约收跌0.8%，报收4321元/500千克；2310合约收跌0.87%，报收4218元/500千克，2401合约收跌0.64%，报收4367元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.18元/斤，环比涨0.01元/斤，其中，宁津粉壳蛋5.15元/斤，黑山市场褐壳蛋4.9元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.31元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋5.48元/斤，环比涨0.08元/斤。市场整体销售一般，多数销区批发价格稳定。局部产区蛋价上涨，带动少数销区上调批发价格。目前鸡蛋期货2401合约仍处于相对高位，逆势做空或高位追多相对风险较大。建议等待旺季行情结束后，鸡蛋回调做空机会。短期关注旺季需求对蛋价的影响，中长期关注供给端变化。

玉米：短线操作延续反弹预期

周一，因保险公司达成一项将运输谷物的船只运出黑海的协议，美麦下行。美玉米跟跌有限，交易商表示小麦市场的外溢效应抵消了美国天气预报的高温天气影响。周二，因全球需求预期改善，美麦期价收高。作物报告显示，美春麦优良率38%，低于市场预期的42%。因美国中西部作物巡查结果良好，市场承压，美玉米期价再度下行。国内市场方面，现货市场表现强于期货。目前东北地区玉米价格大致稳定，成交活跃度下降。市场粮源多样，贸易商顺价出货，下游认价采购，对价格较为敏感，所以市场按质论价交易明显。贸易商对优质粮较为惜售，优质粮价格相对坚挺。华北地区因深加工玉米到货量减少，企业价格稳中偏强运行，主流价格相对稳定。饲料企业能量原料采购主要考虑到不同原料之间的性价比，采购替代品的积极性高。期货市场，本周玉米11月合约企稳反弹，技术上11月合约2650整数关口延续偏强表现，短线操作延续反弹预期。

（来源：光大期货）

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