需求端复苏趋势确定 菜籽油期货表现依旧坚挺

7月11日盘中，菜籽油期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至9619元。截止发稿，菜籽油主力合约报9601元，涨幅3.53%。

菜籽油期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

新湖期货：油脂中期回调做多思路操作

​国内基本面看，或因局部地区豆粕胀库、油厂延后压榨策略，国内大豆压榨量上周依旧偏低。中期国内豆油库存继续回升，但回升速度或慢于预期。国内棕油最新库存继续回升，国内7月买船预计多于6月。8月船期仍在采购，虽然不够但仍有采购时间。国内菜油最新库存继续回落，钢联预估7月国内菜籽到港仅20万吨，沿海菜油库存下降或快于此前预期。短期，豆油及棕榈油2309合约关注前期大运行区间下沿表现，预计有较大压力，有效上破有一定难度。因美豆新作供需预期更紧且当前是北半球油籽天气市阶段，油脂中期回调做多思路操作。套利方面，菜豆2309做多持有，YP2309做多谨慎或减仓。

方正中期期货：菜油表现依旧坚挺

菜油观点暂不变。目前表现依旧坚挺，主要是基于菜系自身供应逐步收紧的缘故。现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚。就加拿大及俄罗斯两国出口潜力情况来看，我国菜籽、菜油大量到港将会持续到6月中上旬。7月至10月则是全球油菜籽供应青黄不接的阶段，届时我国油菜籽进口到港量将会逐步减少，我国菜油供需预计也将逐步从宽松转向平衡状态，近期考虑偏多配置。风险点在于国内油脂库存偏高的利空影响。

华泰期货：菜油单边谨慎看涨

国内菜油仍处于高库存状态，但随着沿海菜籽压榨量下滑，菜油库存将缓慢下降。菜油需求复苏趋势确定，综合看，菜籽进口高峰已过，三季度到港压力较小，菜豆油价差仍处于中性偏低水平，有望对豆油部分替代，价格重心有望缓慢抬升。策略：单边谨慎看涨。

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