厄尔尼诺仍在加强 预计棕榈油上行趋势未止步

7月3日早盘开盘，国内期货主力合约多数上涨。其中，棕榈油期货主力合约开盘报7366元/吨，盘中高位震荡运行；截至发稿，棕榈油主力最高触及7726元，下方探低7364元，涨幅达4.48%附近。

惠誉评级将2023年指标棕榈油价格预估从每吨850美元下调至800美元，以反映二季度快于预期的价格跌势；维持2024年棕榈油价格预估在每吨600美元不变。

欧盟委员会估计2023/24年欧盟27国的棕榈油进口量为350万吨，与一个月前持平。

数据显示，马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1085920吨，上月同期为1166880吨，环比下降7%。

后市来看，棕榈油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

冠通期货表示，从中长期看，美豆单产仍有变数，美国豆油库存下降幅度明显；厄尔尼诺仍在加强，若东南亚出现严重干旱，在树龄老化及施肥不足等不利条件下，产量损失或超预期，供给端炒作节奏仍将在很长时间主导盘面走势，中期油脂上行趋势尚未止步。从盘面上来看，豆油、棕油已打破原下跌趋势，待短期利空释放后，把握油脂回调后的中长线做多机会；前期多单可继续持有，冲高可部分减仓止盈；而随着马来、印尼整体下调CPO出口参考价，7月出口或继续向好，交易节奏上可等待回踩后的多头布局机会，短线观望，多单暂持有。

中信建投期货指出，在国内降息带来流动性回升的背景下，厄尔尼诺题材吸引了资金较多关注，奠定了此番价格运行强势的基础。虽然近期的棕榈油及菜籽减产炒作或难具备持续性，但短期难以证伪，美国农业部6月底超预期利好的种植面积报告预计将带来豆类接力上涨，在修复豆棕价差及菜豆价差的同时亦将提振单边。同比大降400万英亩的美豆种植面积带来23/24年度美豆产量逾2亿蒲的下降，即便是在需求受抑状态下，美豆新作结转库存仍将回落至2亿蒲以内的紧张水平，这预计将显著抬升美豆价格运行中枢。在种植面积同比大降的情况下，美豆平衡表很难再承受单产的大幅调降，市场对美豆主产区天气恶化的敏感程度增加，一旦美豆产区出现降雨不及预期或转少的情况，美豆期价将更容易出现拉涨，未来一段时间的油脂油料价格或偏向易涨难跌。

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