农产品商品日报：油脂单边反弹思路 玉米市场天气炒作升温

豆粕：豆粕震荡走强思路

周三，CBOT大豆下跌，因获利了结。隔夜美联储如期不加息，纪要显示年内还有加息动作，不过节奏放缓 大宗商品获得喘息机会。EPA生柴掺混目标推迟到21日发布，等待指引。国内方面，蛋白粕走高。大豆进口成本上涨提振豆粕价格。油厂单周压榨200多万吨大豆，市场供应充足，同时豆粕走货量不错，豆粕库存仅小幅攀升。操作上，豆粕震荡走强思路，看弱豆粕基差、豆粕月间价差反套。

油脂：单边反弹思路

周三，BMD棕榈油上涨，因天气担忧及周边市场上涨。之前高频数据显示马棕6月1-10日出口和产量均环比下降，初步推断，6月库存压力轻。今天将发布6月-15日出口数据，关注。国内方面，油脂期货震荡走高，现货跟随。国内降息，宏观信心增强，大宗商品普涨。大豆单周压榨处于高位，豆油供应充足。终端走货尚可，豆油和菜籽油库存小幅攀升，棕榈油库存小幅下降。现货成交仍低迷，拖累现货价格。操作上，单边反弹思路，豆油月间价差正套，棕榈油月间反套，豆棕预计走扩。

生猪：警惕猪价反弹后回调可能

周三，生猪现货价格跟随期货出现反弹，生猪主力2309合约早盘震荡，午后快速拉升，日收涨1.54%，收于16445元/吨；2307合约收涨0.27%，收于14850元/吨，近月合约表现弱于远月。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价14.24元/公斤，较前一交易日涨0.08元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14.28元/公斤，较前一交易日涨0.08元/公斤，各地猪价出现不同程度上涨。目前生猪市场惜售提涨心态较为明确，经过今日北方猪价提涨，南方市场亦出现涨价意愿，近期猪价或将延续小幅反弹。根据官方公布数据，1-4月我国能繁母猪存栏连续4个月环比下降，对应未来生猪供应趋势性下降。根据季节性规律，年底进入需求旺季后，生猪现货价格有望得到有效提振，猪价将迎来反弹。后市关注产能变化对生猪现货价格以及市场情绪的影响，警惕猪价反弹后回调可能。

鸡蛋：蛋价偏空思路未改

周三，鸡蛋现货价格回调，期货弱势震荡，主力2309合约收跌0.02%，报收4046元/500千克，盘中再创新低。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.12元/斤，环比跌0.08元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.9元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋3.9元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.25元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.45元/斤，环比跌0.05元/斤。鸡蛋货源供应正常，养殖单位多积极出货，市场需求平淡，加之高温高湿天气影响，贸易商对后市信心不足，入市采购谨慎，蛋价偏弱运行。根据目前已公布的补栏数据，以及鸡龄结构，未来供给逐渐增加，蛋价偏空思路未改。关注需求对鸡蛋现货价格的影响，以及周边商品价格变化对鸡蛋市场情绪的影响。

玉米：玉米市场天气炒作升温

近期，美豆、玉米市场天气炒作升温，干旱天气导致作物优良率下降，美盘农产品期价企稳反弹。在周末公布的6月供需报告中，美陈玉米出口需求下降，陈作玉米库存压力增加。23/24年度美玉米产量和单产数据不变，单产没有因为近期干旱天气影响下调，美玉米产量达到创纪录水平。国内市场中，华北玉米报价小幅上行，销区玉米报价稳中偏强。周三华北玉米价格稳中小幅上涨，购销活动偏紧。市场流通情况一般。山东深加工企业门前到货车辆略有减少，延续低位。深加工企业根据上量调整价格，部分报价小幅上涨。另外，近期正值夏粮集中上市，新麦尤其芽麦市场关注度高，挤占贸易商及饲料企业注意力，影响玉米流通。销区玉米市场价格稳定。市场关注重心仍在芽麦，芽麦价格优势较大，挤占玉米市场需求。目前港口现货成交不多，贸易商报价心态不一。技术上，玉米7月合约持仓向9月合约转移，周二7月合约资金向远月换月，近月和远月合约联动下行，玉米期价承压调整。周三，在油脂价格上涨带动下豆粕、玉米跟涨，玉米近强远弱的月间结构限制远期价格上涨空间和预期。

（来源：光大期货）

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