外围风险偏好明显回暖 沪镍以谨慎逢高空思路对待

消息面

自然资源部：根据2022年度全国矿产资源储量统计数据，已有查明矿产资源储量的163个矿种中，近四成储量均有上升。其中，锂、钴、镍等战略性新兴矿产储量分别同比增加57%、14.5%和3%。

6月14日金川集团电解镍Ni9996上海报价178550元/吨，金昌报价178000元/吨，佛山报价178850元/吨，较上一交易日上涨7000元/吨，金川集团上海市场销售价格折算沪镍2307合约10:15盘面升贴水为+9840元/吨。

国内电解镍产量5月延续爬坡基本符合预期。虽5月内镍价大幅下行导致电积镍利润空间有所收窄，但新增电积镍企业基本维持正常排产，且华北、华南电积镍厂家在5月出现放量。

LME库存略有所回升，但仍在4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低。

机构观点

国泰君安期货：

沪镍涨幅突破5%，其主要原因在于宏观压力释放，海外低库存格局给予高弹性。但基于国内现实供应压力偏高，建议短期以谨慎逢高空的思路对待。美国5月CPI同比增长4.0%低于预期，加息预期边际降温，释放宏观压力，而镍作为低库存品种，进一步给予多头推涨的信心。从基本面来看，近期俄镍到货体量偏高且国内投产边际增加，叠加盘面偏高导致现货升水下行且成交清淡，国内基本面或难以给予沪镍上行驱动。但由于尽管国内供应偏向过剩，但尚未形成大量出口，海外近端库存延续低位，LME0-3升贴水边际上升。但是，随着供应预期的逐步兑现，预计镍价仍有望边际回落，建议短期以逢高空思路对待。

国投安信期货：

沪镍大幅反弹，市场交投活跃，持仓居高不下，交割问题成为市场短期焦点。另外围风险偏好明显回暖，内外货币边际改善带来反弹时间窗口。现货方面，金川升水维持万二高位，隔月价差三千五左右，现货端支撑仍显脆弱。上游铁厂呈现挺价情绪，下游不锈钢稍有涨幅，但当前是传统淡季，现货市场成交氛围冷清。技术上看，沪镍低位延续整理，等待明朗。

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