检修影响低于预期 沪铜期货价格料继续震荡运行

一、行情回顾

昨日夜盘，沪铜期货主力持平，报66690元/吨。外盘来看，LME铜跌0.38%，报8293.0美元/吨。

二、基本面汇总

数据显示，在经历了一系列项目推迟、矿山和工厂维护之后，智利的产量可能正在企稳。此前的月度数据显示，秘鲁的产量大幅上升，刚果的巨型卡莫阿—卡库拉（Kamoa—Kakula）铜矿继续增产。更强劲的铜产量供应再加之海外需求疲软，有助于解释铜库存为何处于7个月高位。

海关数据显示，中国5月铜进口量较上年同期下滑4.6%，原因是需求疲软，抑制了购买意愿，而国内产量仍然很高。中国5月未锻轧铜及铜材进口444010.3吨，4月为407293.5吨。

为减少污染，Codelco关闭旗下Ventanas铜冶炼厂，该冶炼厂铜粗炼产能为每年15万金属吨。

截止6月3日当周，上海保税区电解铜库存约2.5万吨，较前一周净减少3.9万吨。

三、机构观点

华联期货：消息方面，铜陵市经开区铜基材料产能达150万吨/年。行业方面，二季度国内有部分铜冶炼企业进行检修，但检修影响低于预期，叠加新产能投入市场，预计5月电解铜产量同环比下降幅度有限。消费端，前期铜价显著回调，铜材加工端对精铜需求量有所提升，终端需求持续弱改善。国内库存继续延续去库化趋势，对铜价有所支撑。本周商品市场整体走好，沪铜反弹力度也较大，预计铜价将转向震荡筑底，密切关注国内宏观政策动向及其影响。操作上建议中短线适当买入做多，沪铜2307参考支撑位62700元/吨。

华融融达期货：6月2日，美国劳工部公布2023年5月美国非农数据，新增非农就业33.9万人，大超预期的19万人和前值29.4万人，失业率3.7%，超过预期的3.5%和前值3.4%；喜忧参半的就业数据，驱动市场交易美联储“跳过一次”加息的预期，也即六月暂停加息、七月再做观察。短期内多头主要交易美元回调，以及国内政策刺激。但是宏观整体偏空背景仍在，铜价格料继续震荡。操作：基本面矛盾不突出，价格中期宏观弱势背景未逆转，价格震荡偏空为主，短期价格区域62000-66000。

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