需求持续低迷 短期预计纸浆期价低位震荡为主

消息面

截至6月5日，山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼4400元/吨，杨木浆4200元/吨。

我国主要港口纸浆库存截至5月底达到187万吨，处于近年同期高位，较年初库存量累积幅度达到25%，表明下游的需求情况整体偏弱。

截至2023年6月1日，中国纸浆主流港口样本库存量204.5万吨，较上期下降1.2万吨，环比下降0.6%，库存量在上周期呈现去库后继续小幅去库的趋势。

机构观点

方正中期期货：

综合看，当前纸厂即期利润明显修复，市场交投好转，成品纸产量高于去年，纸浆刚需稳定，但成品纸价格仍在下跌，同时外需较差，还未见底，纸浆价格大跌后供应缩量有限，缺乏明确的上涨驱动，近期宏观情绪好转带动商品整体走强，等待补库过后新的矛盾出现，继续关注5000支撑和5300压力，需求持续低迷的情况下，再度走弱压力相对更大。

新湖期货：

2023年4月国际木浆发运量环比下降，同比偏低，但外盘库存持续大幅走高。1-4月中国木浆进口同比上升。后期国际新产能持续投放。近期生活用纸价格维持，双胶纸价格下跌，双铜纸价格下跌。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工上升。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存下降。供需预期一般，纸浆价格低位震荡为主。