pta现货可流通货源紧张局面缓解 反套逻辑显现

【行情复盘】

期货市场：夜盘PTA价格整理运行，TA09合约价格下跌84元/吨，跌幅1.54%，收于5372元/吨。

现货市场：5月9日，pta现货价格收跌120至5865元/吨，现货流通性有所增加，基差回落。

【重要资讯】

原油成本端：美国债务上限问题及经济衰退风险加重市场忧虑，原油价格大幅下跌，价格大幅下跌以后，5月份OPEC+减产落地下，原油基本面低估，原油价格连续上涨。

PX方面：截至5月5日当周，PX开工负荷72.8%，周度提升1.4%，PX检修高峰已过，新增装置广东石化及宁波大榭存在提负计划，供给开始边际增加，供需紧张局面边际放缓。受原油上涨影响，PX价格走强。

供需方面：供给端，中泰石化120万吨产能装置按计划检修70天，亚东石化75万吨装置5月初重启，现负荷提升中，英力士一套125万吨装置5月初重启，嘉通能源2期250万吨产能装置4月26日投料试车。截至5月4日，pta开工负荷81.7%，周度提升0.8%。需求端，五一附近几套聚酯按照检修或者减产计划执行，同期也有部分装置恢复，截至5月4日，聚酯开工负荷84.3%，周度下降1.6%。pta供需整体变动不明显，继续累库为主。

【套利策略】

对于远月09合约来说，随着现货市场流通货源增加，基差有所回落，但基差依然偏高，建议09合约期现基差回归策略继续持有。

【交易策略】

pta现货可流通货源紧张局面缓解，现货价格下跌，反套逻辑显现，与此同时原油价格偏强下，09合约相对抗跌，后市预计pta主力合约紧跟原油或弱于原油波动为主。

（来源：方正中期期货）

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