新棉种植意愿下滑 棉花期货重心有望逐步上移

4月19日盘中，棉花期货主力合约窄幅震荡为主，最高上探至15230元。截止发稿，棉花主力合约报15120元，涨幅0.10%。

棉花期货主力小幅上涨0.10%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

申银万国期货：国内棉价重心有望逐步上移

2023-2025年棉花目标价格补贴依旧为18600元/吨，但对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴，目标价格高于此前市场预期，政策偏利多。二季度北半球新棉开始播种，天气存在炒作空间，国际棉价预计受到供应端的支撑。国内新年度国内植棉面积预期下降，关注4月国内新疆播种期天气情况。需求方面，国内开机率维持在较高水平，成品出货情况良好，目前棉纱、坯布库存均位于历史偏低水平。整体来看，在种植面积下降和内需复苏的推动下，国内棉价重心有望逐步上移。CF309合约逢低做多，区间14500-16000。 

华创期货：预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行

现货方面，棉花现货价格稳中小幅上涨。持仓方面，4月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约33.82万手，空单持仓约44.08万手，多空比约为0.77，净多持仓约为-10.26万手。据海关数据显示，3月我国纺织服装出口止跌回升，叠加新棉种植意愿下滑，利于棉价企稳。预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行，关注新季棉花种植、产区天气等情况。趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

浙江新世纪期货：内外盘棉花走高

内外盘棉花走高，开始摆脱前期整理平台。最近市场消息较多：USDA公布的4月报告调增了22/23年度全球供给和需求；国内发改委宣布补贴价格保持不变；公布的一季度出口数据远超预期。这些消息一定程度上消除了市场的不确定性，促使盘面启动。维持棉花看涨逻辑：除了需求回暖的积极预期，全球植棉意向下降和天气因素的扰动，都可能给棉价带来供应侧提振；三月疆棉发运数据表现强劲，环同比均出现较大幅度的增长；目前国储、企业棉花库存偏低，下游企业的原料以及产成品库存均处于相对低位，产业链低库存容易刺激补库行为；美棉基金净多单处在低位，后期管理基金或资产倾向配置棉花，这会帮助棉价维持强势。

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