缅甸佤邦锡矿停产 预计沪锡期货持续维持强势运行

4月18日早盘开盘，国内期货主力合约多数上涨，其中，沪锡期货主力合约开盘报219450元/吨，盘中高位震荡运行；截至发稿，沪锡主力最高触及223470元，下方探低218040元，涨幅达6.70%附近。

近日，缅甸佤邦政府出台红头文件称：为了及时的保护佤邦剩余的矿产资源，在不具备成熟的开采条件之前，暂停一切矿产资源的开采和挖掘。

根据部分锡冶炼企业表示，锡矿出口创收是缅甸佤邦财政的重要来源，后续或很难完全暂停锡矿开采及出口，但当局可能会整合当地锡矿资源，关停部分尾矿或小型矿山，锡矿供应量将减少。

据调研，3月国内精炼锡产量为1.51万吨，较2月份环比变动17.05%，同比变动-0.54%，1-3月累计产量3.99万吨，同比变动1.42%。预计4月国内精炼锡产量在1.63万吨。

后市来看，沪锡期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

美尔雅期货表示，考虑到锡矿出口是缅甸佤邦政府的主要收入来源，当局长时间严格禁止锡矿开采和出口的概率是比较低的，佤邦政府的意图可能更多在于整顿当地矿产资源乱采滥挖、效率低下、浪费严重等现象，后续可能会有一些低效、落后产能被关闭，导致锡矿供应量减少，具体的减量还需要观察后续政策进一步的细则及实施情况。短期来看，禁采令可能助推短线锡价进一步冲高；长期而言，近年来锡的矿端资本开支趋势性下滑，而新能源汽车、光伏等又带来了新的需求增量，叠加缅甸锡矿潜在的供应收缩，锡价的长期底部区间会更加牢固。

国泰君安期货点评称，今日锡价开盘大涨超，主要受到消息面刺激。佤邦中央经济计划委员会15日公布红头文件称，为了保护当地矿产资源，预计于2023年8月1日开始，矿山停止一切勘探、开采、加工等作业。对于我国矿产资源供应来说，缅甸占据了相当重要的角色，2022年我国锡矿约30%来自进口，而进口锡矿中77%来自于缅甸，这意味着超过五分之一的国内原料供给来自于缅甸。倘若完全停产，那么将对国内乃至全球供应格局造成极大影响。目前，此消息是否能真正影响生产、会减少多少产能尚未明确，但是在消息面的刺激下，即便需求侧依旧弱势格局不改，供给侧收缩的主驱动逻辑将使得锡价持续维持强势，注意投资者保持谨慎态度。

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